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  • 分类:经济,经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院,西南财经大学金融学院,西南财经大学中国金融研究中心 上传者:郝丽英 上传时间:

    摘要:在Ayache等(2003)简化模型的基础上提出股票价格服从跳-扩散过程时具有违约风险的可转债定价模型。将可转债拆分为虚拟的债券和股权部分价值之和,采用Crank-Nicolson有限差分法构造数值解法,分别计算三种回收率(市值回收率、面值回收率和国债回收率)下可转债的价格,并对债性和股性部分进行分析。结论表明:面值回收率下可转债价格最高...

  • 分类:经济,经济,经济 格式:PDF 积分:0 机构:中央财经大学国际经济与贸易学院,上海交通大学上海高级金融学院 上传者:朱姣 上传时间:

    摘要:十二五规划中我国将航空业纳入了重点新兴产业,但是,近几年来航油价格剧烈波动给航空业及其相关产业发展带来较大风险。本文研究了航空公司利用上海燃料油期货交易对航空煤油进行套期保值的策略,基于2004—2012年现货和期货价格的日数据,采用ECM-GARCH模型测算出最优的套期保值比率为39.72%,能够帮助航空公司规避约15%的航油价格波动风...

  • 分类:经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院 上传者:石蓉 上传时间:

    摘要:进入2013年以来,我国债券ETF创新力度加大,信用债ETF、公司债券ETF和高收益债券ETF纷纷申请批准成立。为配合我国债券市场产品创新,中证指数公司编制了上证5年期国债指数。

  • 分类:经济,经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院,桂林电子科技大学数学与计算科学学院,大连理工大学工商管理学院 上传者:苟加梅 上传时间:

    摘要:为了刻画欧式期权价格估计值的不确定性和投资者的犹豫程度,用三角直觉模糊数表示期权标的资产价格的变化因子,构建了三角直觉模糊数二叉树定价模型,并用风险中性定价方法研究单期欧式看涨期权的定价问题.研究发现:欧式看涨期权价格表示为一个三角直觉模糊数,其值体现了投资者对期权价格估计值的肯定程度、否定程度和犹豫程度:利用三角直觉模糊数的截集运算法则...

  • 分类:经济,经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院,西南财经大学金融学院 上传者:王明辉 上传时间:

    摘要:本文研究沪深300股指期货定价偏差影响因素及其非线性调整特征。研究发现,市场中以正向定价偏差为主,期货价格持续高估可以由交易成本来解释一部分,到期时间越长定价偏差越高,波动率与正向定价偏差呈现出正相关性。采用TAR模型分段研究表明,定价偏差向均衡水平的调整表现出非线性特征。2010年负向定价偏差调整速度较快,但所占比重较低;2011年上半...

  • 分类:经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院 上传者:杜树君 上传时间:

    摘要:散户这种徒劳乃至自戕的择时行为,让人不禁思考:如果不具备择时的能力,那么散户投资到底应该何去何从呢?

  • 分类:经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院 上传者:夏莹 上传时间:

    摘要:很多经济学家指出,在政府通过消费和投资达到刺激经济目的的时候,可以创造一种新的需求,也可以在短期推动经济发展。2013年的全球财富杂志500强的排名出炉了。中国大陆的企业又一次刷新了去年创下的纪录,以95家企业上榜的排名,仅次于美国位列全球第二。在媒体和往年一样高度关注中国上榜企业大多是在垄断行业的大型中央国有企业的同时,最近一段时间困扰...

  • 分类:经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院,耶鲁大学国际金融中心 上传者:马明香 上传时间:

    摘要:金价大跌之后,最近出现企稳现象,有人说黄金目前是抄底的最佳时机,有人说黄金会稳定在1200美元和1300美元/盎司之间,也有人说,黄金正在酝酿下一轮猛跌。同样的情形也出现在美国股市,有人觉得量化宽松造成了美股暴涨,现在是抛售的最佳时刻,也有人觉得美国经济复苏刚刚确立,正是买入的良...

  • 分类:经济,经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学经济学院,华东理工大学商学院,上海交通大学上海高级金融学院 上传者:俞金凤 上传时间:

    摘要:垄断的下游企业可与两个研发单位中的一个组成三种组织形式:相互独立、战略联盟和一体化.在研发竞赛中,相关研发单位与下游企业间的不同组织形式会影响另一研发单位的上游市场进入决策及投资决策.在相互独立和战略联盟两种组织形式下,研发单位都进入上游市场进而下游企业有着双重研发外包渠道.然而,战略联盟恒占优于相互独立.在战略联盟与一体化的比较中,尽管...

  • 分类:经济,经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院,桂林电子科技大学数学与计算科学学院,大连理工大学工商管理学院 上传者:李志强 上传时间:

    摘要:在管理者呈损失厌恶的假设下,构建了带有风险约束的委托投资组合模型,研究委托投资管理中的最优投资问题.通过构造辅助函数将以条件风险价值为约束的委托投资组合问题转化为约束含有随机凸函数的随机优化问题,证明了最优策略的存在性.进而利用随机抽样方法构造了Monte Carlo罚函数算法,得到了近似最优投资策略,并证明了当样本容量足够大时近似最优投...

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