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  • 分类:文学 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院 上传者:党高朋 上传时间:

    摘要:廷琥世兄是我堂哥慈尧的老搭档,两人合创业,共进退,相交一甲子,同气连枝,情谊深厚。世兄与慈尧办公室邻座,一坐数十年,打趣对方面孔"看都看腻了",如此人物我岂有不识之理!只是初时未料,我祖先与邵家祖先交好,这是"真"世兄的由来。外高祖周庆云,湖州南浔人,业...

  • 分类:政治、法律,经济,经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院,中国人民银行金融研究所 上传者:李三达 上传时间:

    摘要:金融杠杆的广泛应用是房地产行业的基本特征,要兼顾促增长和稳房价,房地产调控面临很大挑战。为此,本文建立一个带有房地产市场的多部门DSGE模型,同时引入受信贷约束的购房者和房地产开发商,研究和比较房地产调控中两类金融杠杆(按揭贷款抵押和开发贷款抵押)的传导机制、最优政策规则及社会福利效应。研究显示:(1)下调按揭贷款杠杆会带来房地产量价齐跌...

  • 分类:经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院 上传者:颜伟四 上传时间:

    摘要:文章从异地独董的弱监督特征出发,以2006—2016年全部A股上市公司为样本,基于多元线性回归模型,实证分析了异地独董对公司第一类代理成本的影响机制。结果显示,公司聘任异地独董会加剧公司的第一类代理问题,并且CEO权力越大、董事会治理结构越弱、公司经营地域越集中,异地独董导致的第一类代理问题越严重。此外,公司聘任异地独董会对整体经营绩效产...

  • 分类:经济,经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院 上传者:农铮 上传时间:

    摘要:本文基于分组讨论和回归分析的方式,对机构投资者的持仓变动在不同货币政策环境下对股票收益的影响进行了研究。结果表明,机构投资者在货币政策紧缩时期的增持行为会带来更高的股票收益,而在货币政策宽松时期的减持行为则会带来更低的股票收益。进一步的分析表明,机构投资者在货币政策宽松时期有更高的买入羊群行为,而在紧缩时期有更高的卖出羊群行为。本文认为机...

  • 分类:经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院 上传者:肖文 上传时间:

    摘要:阿玛蒂亚·森(Amartya Sen)是1998年的诺贝尔经济学奖得主。他饱含人文关怀,倡导伦理价值.深入研究贫穷、公平、正义、人类发展等议题,于福利经济学、社会选择理论、饥荒经济学、发展经济学、人民幸福衡量指标等领域贡献卓著。...

  • 分类:经济 格式:PDF 积分:0 机构:中央财经大学金融学院,上海交通大学上海高级金融学院,中国人民银行营业管理部 上传者:张伟兵 上传时间:

    摘要:笔者以2002—2015年A股上市公司为样本,研究了中国非金融企业杠杆率的影响因素。结果发现:(1)金融危机前,国企和非国企杠杆率均呈上升态势;而危机后二者出现分化,国企继续加杠杆,非国企的杠杆率则在经历了骤降后重新上升。(2)微观企业层面变量和宏观经济变量对中国非金融企业杠杆率均存在一定的解释能力,且微观解释变量的解释能力受宏观环境影响...

  • 分类:经济,经济 格式:PDF 积分:0 机构:上海交通大学上海高级金融学院,上海交通大学安泰经济与管理学院 上传者:戴庆柳 上传时间:

    摘要:文章基于2005-2016年所有A股上市公司董事会上独立董事的投票信息数据,对独立董事"用手投票"即针对董事会议案提出反对意见的行为进行研究。实证结果表明独立董事"用手投票"行为可以显著提升公司价值。当公司存在关联交易或盈利能力不强时,独立董事更有可能"用手投票"。此外,关联交易显著影响国有控股公司中独立董事"用手投票"行为,而盈利能力显...

  • 分类:医药、卫生 格式:PDF 积分:0 机构:浙江大学公共管理学院,上海交通大学上海高级金融学院 上传者:周义程 上传时间:

    摘要:促进民营医院的发展,早已成为中国的国策。根据统计数据分析,尽管民营医院数量在不断增多,但民营医院在医疗服务市场中的份额却呈现低水平、慢增长、轻质量的格局。民营医院市场份额在服务数量占比上更多地依赖住院服务的提供,但在服务收入占比上却更多地依赖门诊服务,这显示出民营医院的住院服务大多处于低端的位置。此外,民营医院在某些专科医疗服务市场上具有...

  • 分类:经济,经济 格式:PDF 积分:0 机构:嘉兴学院商学院,上海交通大学上海高级金融学院 上传者:董丹 上传时间:

    摘要:中小企业融资困境源于信息不对称,自觉承担社会责任并提高社会责任绩效能否缓解信息不对称是一个值得深思的问题。基于此,采集中小板2010~2015年540家上市中小企业相关数据,在控制企业规模、业绩、风险、R&D、广告费用等变量后,OLS、固定效应模型估计结果均显示中小企业社会责任履行情况与信息不对称显著负相关,采用动态面板广义矩估计(GMM...

  • 分类:经济 格式:PDF 积分:0 机构:云南大学经济学院,Aarhus,University管理系,上海交通大学上海高级金融学院 上传者:徐海涛 上传时间:

    摘要:2015年股灾中出现了罕见的"千股停牌"现象,本文以此次股灾中上市公司的停复牌行为作为切入点并分析其市值管理行为的决定因素。我们发现上市公司的停复牌行为与其和市值管理动机相关的公司特征显著相关。非国有控股、更高的股权质押比例、更强的机构关注度、较小的公司规模、较低的大股东持股、较小的前期跌幅和较低的ROE都会导致股灾中上市公司停牌的避免股...

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