基于可持续发展的城市轨道交通投融资模式研究

作者:宋晓满;王遐昌;张超伟 刊名:城市轨道交通研究 上传者:周毅华

【摘要】介绍了城市轨道交通现行融资结构及其存在问题。并针对上海市城市轨道交通建设资金问题,以城市轨道交通可持续发展为目标,分析交通基础设施建设的投融资模式及其应用的实践,提出以轨道交通衍生商业价值为出发点的一揽子规划投融资模式。基于可持续发展的轨道交通建设投融资体制应建立在外部效应理论基础上,将外部效益内部化,从而实现资金运作的良性循环机制。在具体操作上重点解决以下两点:在产权理论的基础上,建立投融资模式的利益返还机制,解决因多元化融资的利益分配问题;区别经营性与公益性在资产上的特点,构建盈利模式,在实际运作流程上,设计出投资与运营资金平衡系统。

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 城市轨道交通研 究 2009 年    基于可持续发展的城市轨道交通投融资模式研究 宋晓满  王遐昌  张超伟 (同济大学经济与管理学院 ,200092 ,上海 ∥第一作者 ,副教授) 摘  要  介绍了城市轨道交通现行融资结构及其存在问题。并针对上海市城市轨道交通建设资金问题 ,以城市轨道交通可持续发展为目标 ,分析交通基础设施建设的投融资模式及其应用的实践 ,提出以轨道交通衍生商业价值为出发点的一揽子规划投融资模式。基于可持续发展的轨道交通建设投融资体制应建立在外部效应理论基础上 ,将外部效益内部化 ,从而实现资金运作的良性循环机制。在具体操作上重点解决以下两点 :在产权理论的基础上 ,建立投融资模式的利益返还机制 ,解决因多元化融资的利益分配问题 ;区别经营性与公益性在资产上的特点 ,构建盈利模式 ,在实际运作流程上 ,设计出投资与运营资金平衡系统。关键词  城市轨道交通 ; 投融资模式 ; 可持续发展 中图分类号  F 830. 59 ; F 503 On Sustainable Development of Urban Rail Transit Financing Mode Song Xiaoman , Wang Xiachang , Zhang Chaowei Abstract   According to Shanghai urban rail transit construction funds and the sustainable development in urban rail transit , this paper analyzes the traffic infrastructure financing mode and the practical application , proposes a commercial value package of financing mode derived from urban rail transit construction. Key words  urban rail transit ; financing mode ; sustainable development First2author’ s address  College of Economics and Manage2ment , Tongji Univ. ,200092 ,Shanghai ,China 1  引言 上海市市长韩正在 2009 年 1 月召开的上海两会期间 ,就上海市轨道交通建设资金问题算了两笔账: 上海“现在已经建成或刚开工在建的 1~13 号线 ,总里程 350 km ,大体上总投资约2 280亿元 ,已经将 1、 2 号线的回收资金平铺用入新开工的线路项目资本金 , 现资本金上还缺少 200 亿元。”“上海近期完成了到 2020 年的《上海市轨道交通网络规划方案》 ,规划城 市轨道线路总长达 880 km ,未来需要投入 2 100亿元 ,其中 60 %银行贷款 ,35 %需要由政府支出的资本金 860 亿元 ,外加前 13 条线的资本金缺口共计 1 000 亿元。”此外 ,目前不仅是轨道交通 ,还有多项城市基础建设投资也同样存在资金压力。根据上海市市政局所做的上海交通规划的测算:“十一五”期间 ,上海道路交通建设投资总规模也在 2 000亿元以上 ,其中干线公路和政府贷款还贷型公路均需要政府承担 35 %的资本金 ,目前资本金亦有一半左右缺口。 对于交通建设的融资问题 ,专家学者

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