上市公司治理结构对内部控制有效性影响之探究

作者:钱炜薇; 刊名:中国总会计师 上传者:余志峰

【摘要】随着我国企业内部控制体系的日益完善,关于内部控制方面的研究也有了长足的进步,越来越多的企业意识到,有效的内部控制有助于提升企业绩效.而内部控制的有效性在不同的公司治理结构下会呈现出显著的差异,所以笔者选择以公司治理结构特征作为本文研究的着手点,首先分析了股权结构、董事会特征、监事会特征以及管理层激励机制对内部控制有效性的影响;其次,以我国上市公司作为研究对象,分析其治理结构现状;最后,针对上市公司治理结构存在的缺陷提出改善措施,旨在通过完善公司治理结构,实现对公司内部控制有效性的提升.

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蕤嚣图 THEORY RESEARCH 上市公司治理结构对内部控制 有效性影响之探究 一 钱炜薇 摘要 :随着我国企业内部控制体系的 日益完善,关于内部控制方面的研究也有了长足的进步,越来越 多的企业意识到,有 效的内部控制有助于提升企业绩效。而内部控制的有效性在不同的公司治理结构下会呈现出显著的差异,所以笔者选择以公司 治理结构特征作为本文研究的着手点,首先分析了股权结构、董事会特征、监事会特征以及管理层激励机制对内部控制有效性 的影 响;其次 ,以我 国上市公 司作 为研 究对象,分析 其治理 结构现状 ;最后,针 对上 市公 司治理 结构存在 的缺 陷提 出改善措 施, 旨在通过完善公 司治理结构, 实现对公 司内部控制有效性的提升。 关键 词 :上市公司 治理结构 内部控制 有效性 影响 一 、 公司治理结构和内部控制 的相关内容 在现代企业经营管理的过程中 ,由于 所有权与经营权的分离而产生了委托代理 关系 。为了保证代理人能够从委托人的利 益出发 ,保 障企业健康发展 ,企业治理结 构和内部控制相继产生 。 由于公司治理 结构和 内部 控制均基 于委托代理理论形成,所以两者具有同源 性 ;两者又均是通过权~lJID义务的合理分 配来实现各主体之间的相互制约 ,所以两 者的策 略和手段也具有JfR'fL1性。但是两者 在内容和 目标上有着显著的差异:合理健 全的公司治理结构可以解决公司所有者与 经营者之间由于委托代理关系所带来的利 益冲突,可以为保护企业所有者的利益提 供有力的保障;而有效的内部控制可以解 决公司内部各权力机构之间的委托代理 问 题 ,用于实现企业的经营 目标。实证研究 也表明,公司治理结构与内部控制有效性 具有一定相关性。 (一 )股权结构对 内部控 制有 效性的影响 股权结 构是公司 治理结构 的产权基 础,由股权集中度EI,Ej~.权构成两个维度形 成。股东为保护自身利益,会推举代表自 己利益的候选人进入 公司各权力机构,而 这些权力机构作为内部控制主体 ,将会直 接对内部控制有效性产生影响。 股权 集中度反 映了大股东对公 司的 92 中国总会计师 月 控制 力 。当股权 分散时 ,单个股东 缺乏 监控经营者的积极性,经营者便有机会 架空 内部控制 ,使其失去应 有的监督 效 应 。当 公司股权相 对集 中时 ,各股东 对 权力机 构的人选 有制衡作 用 ,可 以起 到 对经营 者的监督 与控制作 用 ,避免 经营 者凌驾于内部控制之上。但当公司股权 高度集中时,个别股东对公司的绝对控 制可能造成其片面追求自身利益而牺牲 其他股东利益的情况,此时内部控制将 形同虚设。可见,适度的股权集中度有 助 于内部控 制有效性 的发挥 。 股权构成是指不同性质股东的持fJR.I:Is 例。其中国有成分股 由于通过国有资产管 理机构 、国有企业作为代理人 ,会存在明 显的所有人缺位现象。所以当国有成分股 达到控股地位时 ,容易导致经营者 出现脱 离所有者监控的情况,造成内部控制的失 效 。而且 ,由于国有成分股的流通受限, 会让经营者有恃无恐 ,造成内部控制失效 现象被长期掩盖。 (二)董事会特征对 内部控制 有效性的影响 董事会作为公司的经营决策机构, 其职责之一就是建立并完善公司内部控 制 制度 ,并 对其有效 运行负责 。所以董 事会的特征差异必然直接影响其监督能 力和 决策效率 ,从而 对内部控制 有效性 产生显著影 响。 董事会规模越大 ,董事可以均衡代表 各股东方利益,内部的制衡作用就会显著 提高。但是董事会人数过

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