公允价值会计信息对债务契约有用性的影响研究

作者:田浙琳; 刊名:经营管理者 上传者:刘潇

【摘要】公允价值计量与其他的计量属性相比其最大的特点是在估计企业的价值和风险时能够提供市场行情这一信息,其本质有利于保证债务契约的公平。但是在实际操作过程中,为实现债务契约的顺利达成,管理层利用公允价值来进行一些操纵,并且公允价值计量所实现收益具有"未实现性"。由于以上原因,在签订契约时,利益相关者可能做出不理性的决定。本文通过机理分析探究公允价值会计信息对债务契约的有用性的影响。得出如下结论:相比较经营损益而言,公允价值变动损益与企业总体债务规模相关性要小于经营损益。公允价值变动损益对企业投资行为的异化对债务契约有影响。

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45 公允价值会计信息对债务契约有用性的影响研究 田浙琳  长沙理工大学经济与管理学院 摘 要:公允价值计量与其他的计量属性相比其最大的特点是在估计企业的价值和风险时能够提供市场行情这一信息,其本质有利于保证债务契约的公平。但是在实际操作过程中,为实现债务契约的顺利达成,管理层利用公允价值来进行一些操纵,并且公允价值计量所实现收益具有“未实现性”。由于以上原因,在签订契约时,利益相关者可能做出不理性的决定。本文通过机理分析探究公允价值会计信息对债务契约的有用性的影响。得出如下结论:相比较经营损益而言,公允价值变动损益与企业总体债务规模相关性要小于经营损益。公允价值变动损益对企业投资行为的异化对债务契约有影响。 关键词:公允价值会计信息 债务契约 公允价值变动损益 一、引言 现代企业是一系列契约组合的产物。公司中的契约包括股权契约、薪酬契约、债务契约、税收契约等。这些契约使得企业与利益相关者建立起关系,旨在实现共赢的目的。许多的研究表明这些契约的签订与会计信息有着紧密的联系。公允价值计量作为一种计量属性,会对会计信息产生影响。而会计信息是公司契约签订时利益双方参考的重要因素。因而探究公允价值的契约有用性十分有必要。在这些契约中,债务契约在企业中最普遍,对企业发展也起着重要的作用。债务契约签订双方是企业与银行。企业从银行借款的主要目的是为了满足企业发展的需求,解决企业资金需求的问题。而对于银行来说,发放贷款的目的是为了获得契约合同中的利息收益。公允价值计量的本质在于真实地反映企业的价值及企业所面临的风险,由此增加契约有用性。但在实际操作的过程中并非如此,由于公允价值计量具有“未实现性”,并且作为利润的一部分会随市场行情的变化而变化。因此,管理层可能会利用公允价值计量进行操纵。这样一来,债务契约的有用性会降低,导致契约相关利益者做出不理性的决策。现阶段的研究中,有关公允价值会计信息对债务契约的影响研究还不够完善和深入。2014年7月有关公允价值的新准则的颁布,表明公允价值计量在实务中运用范围不断的扩大,要进一步的规范公允价值的研究,使其在反应企业会计信息时更加真实有用。在我国经济转型的关键时期,对这一问题的深入探究也有利于规范企业的融资与投资行为。 二、机理分析 2014年颁布的《企业会计准则第39号-公允价值计量》中,对公允价值的定义为:公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中,出售一项资产或者转移一项负债所需支付的价格。从其定义中可以看出,公允价值的计量是以市场为基础从理论角度分析,“公允价值是以市场为基础,以可观察到的、公开的活跃市场的资产出售价格和负债转移价格(脱手价格)为目标,它所面对的是买卖双方意欲成交的假象交易”Dasgupta等。罗楠(2012)指出公允价值变动损益的出现是由于资本在有序市场交易中交易价格大于或小于持有成本的金额,是一种潜在的收益,尚未实现的账面收益,不伴随现金流的收益,并不必然增加股东的财富。然而,与其相对应的是由企业日常主营业务所产生的经营损益,作为企业利润重要组成部分的经营性损益是一种已经实现的现实收益。它与公允价值的“未实现性”具有明显的不同之处。另外,值得注意的是,在采用公允价值计量时,市场行情会影响公允价值进而影响企业的利润。当出现繁荣市场的情况下,即市场行情看涨是,采用公允价值计量的资产价值会增加,企业资产被高估,此时公允价值变动损益增加了企业的利润。美化了企业财务报表中的财务指标,报表上所反映的信息一片大好。这样既蒙蔽了投资者,形成了投资者“追捧”的现象。也对银行签订契约时做出判断造成误导。银行会相

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