企业并购重组过程中的财务风险分析

作者:刘波; 刊名:纳税 上传者:陈萍

【摘要】国内宏观经济不断发展下,价值规律影响下的企业兼并重组行为越发普遍。由于市场开放程度的不断增加,近几年国内企业进行跨国并购的案例也屡见不鲜。企业并购重组虽然是一种经济行为且能够对企业长远发展产生诸多积极影响,但在企业并购重组过程中,一系列财务风险因素一直存在,这也导致企业并购重组的现实难度较大。本文将对企业并购重组过程中的主要财务风险进行逐一分析,在此基础上就如何进行此类风险的管控提出合理化建议。

全文阅读

1引言企业并购重组并不是简单地进行资产收购或业务兼并,在单一企业兼并某一大型企业时,财务重组相关问题处理的压力较大,且企业兼并重组过程中的财务风险爆发系数也相对较高。企业并购重组过程中的财务风险诱发因素较多,且很多企业在并购重组经验匮乏情形下,系列财务风险爆发的可能性也会逐渐增加。现阶段,国内企业间并购重组行为较为常见,如何对企业并购重组过程中的财务风险进行较好鉴别,并进行行之有效的应对也是值得思考的现实问题。2财务风险的概述2.1财务风险的含义财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业经营发展中诸多风险中的一种具体风险类型,由于财务管理在当代企业综合管理中占据重要地位,企业财务状况也会对企业发展产生直接影响,对财务风险进行管控的意义自然十分重大。值得注意的是,财务风险也具备风险的一般特性,即不可被完全消除。对企业财务风险而言,最为有效的应对措施便是通过系列手段,降低财务风险发生的现实可能,与此同时,依托较强的应对机制和措施,将系列风险发生造成的负面影响控制在一定限度内。2.2企业并购重组过程中财务风险管控的意义企业并购重组过程中财务风险极有可能爆发,特别是在企业所属行业不同,日常经营发展状况及财务管理状况明显不同下,企业并购重组过程中财务风险爆发的现实可能性较高。企业并购重组过程中系列财务风险一旦爆发不仅会对目标企业并购重组活动产生影响,更加会导致不同程度的经济损失。对企业并购重组过程中财务风险进行管控,是企业并购重组顺利进行的客观要求,也是确保相关企业可以更好发展的关键所在。企业并购重组过程中财务风险管控的难度较大,对并购重组过程中的财务风险进行有效应对,其真实财务管理能力及财务风险应对能力都能有明显上升,这对企业在后续经营发展中进行财务风险的有效应对也有积极帮助。3企业并购重组过程中的主要财务风险3.1目标企业估值风险任何一个企业想要并购另一个企业首先要对目标企业进行估值,在企业并购重组过程中,目标企业估值风险自然是财务风险的一种表现。当代企业中,企业的实际价值已经不能简单地通过实物来衡量,某些企业所拥有的商标,知识产权以及品牌形象等实际上都会影响最终的并购价值。国内企业在并购重组过程中很容易忽视无形资产的价值,某些企业为了尽快达成并购重组等目的也会出现人为拉升(降低)目标企业实际价值的做法。此类举动虽然是单一企业的市场经济行为,但从财务风险管控的角度来看,在目标企业估值不准确的情况下,企业并购重组过程中发生系列财务风险的可能性会随之增加。例如,对目标企业估值过高情形下,企业在后续支付上的难度便相对较大。目标企业估值风险一旦爆发,企业势必会对企业并购重组活动的顺利开展产生负面影响。3.2融资支付风险企业并购重组过程中,融资支付风险也是一种具体的财务风险类型,融资支付风险爆发后,企业也很难按时进行融资和支付。现阶段,大多数企业都需要借助外部资本进行企业并购重组资金的支付,很多企业在并购重组过程中也不得不频繁运用财务杠杆。一旦企业进行融资,其就需要支付较为高昂的融资成本,这一活动中便蕴含一定的财务风险。在具体的支付上,企业并购重组过程中大多会对支付方式进行确定,但不同支付形式下企业支付的资金多少以及支付形式会有明显不同,不同支付方式下对资本的使用效率也会存在差异。在融资情况与支付情况较为多变下,企业并购重组过程中便客观存在着融资支付风险。很多企业并购重组案例也表明,在融资方式不合理,支付方式较为单一下,其融资支付发生风险的可能性也相对较高。3.3财务整合性风险一旦企业要进行并购重

参考文献

引证文献

问答

我要提问