试析企业并购重组过程中的风险控制

作者:朱五一; 刊名:经营管理者 上传者:王垚

【摘要】在世界经济一体化与我国企业"走下去"战略相结合的深入发展中,有些企业为了提高市场竞争力和经济效益,刻意拓宽市场份额,收购、兼并其他企业,以实现企业价值的最大化。然而并购重组具备很大的风险性和不确定性,失败的案例时刻在警示着企业一定要做好相关的风险分析和控制措施。主要从企业并购重组的过程出发,做出可行性的研究报告,从并购准备的前期、并购交易期和并购交易后整合期来进行分析。

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107 试析企业并购重组过程中的风险控制 朱五一  百川名品供应链股份有限公司 摘 要:在世界经济一体化与我国企业“走下去”战略相结合的深入发展中,有些企业为了提高市场竞争力和经济效益,刻意拓宽市场份额,收购、兼并其他企业,以实现企业价值的最大化。然而并购重组具备很大的风险性和不确定性,失败的案例时刻在警示着企业一定要做好相关的风险分析和控制措施。主要从企业并购重组的过程出发,做出可行性的研究报告,从并购准备的前期、并购交易期和并购交易后整合期来进行分析。 关键词:并购重组 风险分析 控制措施 战略部署 企业为了扩大经营管理规模、提高市场竞争力,往往会通过加强企业并购重组来实现自身企业发展的目的,然而在大部分情况下,一个企业要想在激烈的市场竞争环境中不断做大做强,就必须找到与之相对应的经营规模支撑点。简言之,采取合并的方法更符合现代企业的前景需要和发展趋势,但是在企业进行并购重组的过程中,高效益与高风险并存,我们要提早做好风险分析与控制措施,加强重视程度。 一、企业进行并购重组的预备阶段 1.风险控制:确立候选公司。在进行选择时,目标公司要预防外部参考信息虚假或参考标准失误等相关风险的出现,切记不能影响到目标公司的确定和实施的成效。这要求企业在对目标公司进行选择风险的控制工作时,有三个不可忽视的原则可以作为参考: 1.1找到适应自身企业的发展模式。对于企业并购重组而言,双方在发展目标与规模上存在相互共通性与独特差异性,能在企业完成并购重组工作后,双方的规模范围和配备设施都能得到最大程度的弥补和优化。要想降低相关运作所带来的风险与成本支出,就必须与自身企业发展战略相契合,然而在生产、财务等方面,可以不用进行大幅度的变动。可以依附不断积累内部资本,既而实现稳中求进的发展方向;也可以采用合并的方式,进而不断对企业的资产结构进行合理调配,提高市场规模的范围和企业市场综合的实力。 1.2协调企业自身发展的产业规模。企业在进行战略部署的发展中,应优先考虑与并购重组相呼应的公司,来作为并购重组的产业目标,在并购重组后,这样既有利于提高企业在整体市场的占有率和盈余率,也有利于降低后期市场开发而带来的风险。 2.风险控制:整体预备方案。确定好目标公司后,企业要对目标公司进行严格的审查性调查工作,确保零失误、零风险。要形成一定的潜在风险与机遇的整体研究性报告,其内容一般包括风险预知、盈余利润、行业限制、发展前景等方面。同时不容忽视的风险内容包括、资产、诉讼、劳动责任等等方面。最后在对风险的类型及性质、严重程度等进行深入分析,旨在减少突发性风险的出现,以免猝不及防,大乱方向。 例如:2007年12月26日上海汽车公告,称其控股股东上汽集团以20.95亿元现金和上海汽车3.2亿股份的代价收购南汽集团控股股东(跃进集团旗下的全部汽车业务),交易总额达到100亿元。进而使国内出现了最大的汽车企业。双方的全面合作既有利于优化产业结构,更有利于促进我国汽车行业的优化重组,推进我国汽车行业更好地走向世界、走向全球。 二、企业进行并购重组的交易阶段 1.实施团队领导和实施团队的优化整合。在并购方与目标公司初步达成并购意向后,要及时成立并购实施团队,并就并购的相关事宜进行合理的洽谈和沟通。针对并购重组的工作的风险分析与控制措施主要体现在四个层面: 1.1设立专业的并购整合机构,可以加强企业并购整合成的整体效率,避免了在并购整合工作中常有的多头领导或无人领导现象的发生。 1.2可以良好有效地建立严谨的、系统的信息沟通渠道,这样不仅增强了相互间的友好接触与往来,也强化了双方的意愿导向、策

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