基于契约视角的公允价值计量环境分析

作者:张素蓉;司晋娟 刊名:财会通讯 上传者:马捷

【摘要】公允价值会计的困境之一在于在不存在活跃市场的情况下,对相关资产或负债公允价值的计量。本文从契约理论对于会计信息需求的角度入手,对企业契约网中的主要契约进行分析,认为在不存在活跃市场时契约各方主体的契约约定确定相关资产或负债的公允价值。

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基于契约视角的公允价值计量环境分析* 张素蓉 1 司晋娟 2 (1、武汉理工大学管理学院湖北武汉 430070; 2、北华航天工业学院河北廊坊 065000) 摘要:公允价值会计的困境之一在于在不存在活跃市场的情况下,对相关资产或负债公允价值的计量。本文从契约理论对于会计信息需求的角度入手,对企业契约网中的主要契约进行分析,认为在不存在活跃市场时契约各方主体的契约约定确定相关资产或负债的公允价值。 关键词:契约 契约理论 公允价值 计量 作者简介: 张素蓉(1973-),女,山西黎城人,武汉理工大学管理学院博士研究生司晋娟(1967-),女,河南洛阳人,北华航天工业学院讲师 公允价值会计不仅是我国会计改革的中心议题,同时也是我国会计实务应用中的一大难题。从会计信息质量的层面对其进行研究,认为公允价值有利于提高会计信息的相关性。从产权理论角度研究,认为产权优化是公允价值应用的制度基础。从资本保全视角分析,则认为公允价值有利于企业的实务资本保全, 。而在公允价值应用的过程中,对于资产或负债的公允价值的计量是核心,但无论是会计学者还是经济学家都无法找到一种准确的方法。一般认为公允价值是依赖市场信息获得的,在资产存在活跃市场时,公允价值确定相对简单。但是在不存在活跃市场或市场波动较大时,依据市场信息确定的资产或负债的公允价值可能无法反映其实际的经济价值。本文以契约为观察视角,企图对公允价值的信息需求,以及公允价值计量过程中的相关问题进行诠释。 一、研究背景 (一)契约理论对会计信息的需求 现代企业理论的主流解释来自以科斯为代表的交易费用理论,交易费用理论要求企业必须界定与外部的产权关系,确立企业的目标。这里产权指财产权,是经济学对于主体对某种资源拥有的权利的总称,包括以所有权为核心的物权、债权、知识产权等。产权理论学者认为,产权的核心内容是契约权利和剩余权利。对于产权主体各方在企业的权利分配,是以契约的方式来规范的。因此,从契约的角度观察企业,形成了 “企业是一系列契约的联结”的著名论断。为真实地反映契约关系中各产权主体的产权价值,维护外部产权主体的财务分配和财务决策等根本利益,要求在优化产权的前提下,对于各产权主体在企业的权利必须以契约的方式做出明确的约定。在签约的过程中,由于存在信息不对称,可能使契约有利于信息内部人,从而损害一方或多方主体的利益。在这种情况下,契约各方主体要求企业提供各方认可的具有相关性和可靠性的会计信息,从而有助于产权主体签约时的经济决策。 (二)资本保全对会计信息的需求 资本保全是和收益相联系的,在确认收益时,无论是经济学的收益或会计学的收益,都以不侵蚀原投入资本为前提。只有原投入的资本得到维持或成本得到弥补之后,才能确认为收益。西方会计理论将资本保全划分为实物资本保全和财务资本保全。在物价稳定时期,按照历史成本计算,二者的收益结果基本一致。但在物价上涨或物价下跌时期,实物资本保全认为期末投资额等于或超过按照能保持期初相同生产能力水平所必需的投资额后才能确认为收益。财务资本保全认为期末投资额超过了按照名义货币计量的期初投资额部分则可以确认为收益。要实现资本保全,应选择一种基于市场信息的、动态的计量基础。公允价值是紧盯市场的一种计量方法,是最能代表资产、负债经济价值的计量方法,选择公允价值计量,所耗费的生产能力按照现行市价或未来现金流量的现值来折算,符合实物资本保全的需要。 (三)金融危机背景下对于公允价值信息的质疑 源自美国次贷危机的世界性金融危机,引发了对于公允价值计量的争论。有人认为在市场失灵的情况下,市场价格不能反映资产或

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