国际油价再度飙升振荡及其可能的影响分析

资源类型:pdf 资源大小:4.42MB 文档分类:经济 上传者:张鸿彦

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【作者】 朱和 

【出版日期】2005-05-20

【刊名】中国石油和化工

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一、今年以来国际油价走势及其特点今年伊始,正当业内外人士为去年末国际油价自10月25日冲高至55.67美元/桶的历史最高价位后振荡回落至约40美元/桶左右水平而略松一口气之时,国际油价又开始了新一波的强劲攀升,进入3月份后更是一路猛涨,屡创新高,并于4月初再度飙升,创下历史新高,逼近60美元/桶大关,自1月3日到4月4日的三个月中,美国W TI原油价格自42.12美元/桶猛升至58.28美元/桶,涨幅高达38.4%,创下纽约商品交易所1983年3月推出原油期货以来的近月合约历史最高记录;4月4日纽约商品交易所原油期货电子盘中,W TI原油8月和9月合约期价一度曾分别摸高至60.02美元/桶和60.05美元/桶。英国布伦特原油价格则分别于3月3日、3月17日一度突破53美元/桶和56美元/桶,并于4月4日冲破57美元/桶的价位。O PEC一揽子油价于3月15日首次冲破50美元/桶后,又于3月21日和4月4日连创51.76美元/桶和52.93美元/桶的历史新高。而后,国际油价有所回落,但目前仍在50美元/桶左右的高位波动振荡。总的看,今年以来国际油价的走势呈现出“高位起步,逐步攀升,再创新高,而后稍落”的特点,国际市场在延续上年高位波动振荡、轻重质原油价差拉大的特点的同时,还出现了W TI原油与布伦特原油价差减小或取暖油、汽油价格连动同涨并共创新高的新变化。国际石油市场呈现出了异常的敏感性和脆弱性。国际油价的再度飙升和大幅振荡,引起了国际社会和业内人士的极大关注和强烈反响。二、国际油价屡次飙升和大幅振荡的原因分析总的看来,近几年来,尤其伊拉克战争以来,国际油价高位大幅振荡的走势,是诸多因素交互作用所致,近年来国际油价飙升和大幅振荡的主要原因如下:1、美元贬值和欧佩克刻意坚持限产保价并推出新的价格带,是支持国际油价升至较高位的一个因素。近年来,由于种种原因,美元持续走软,美元兑欧元汇率2004年比2002年下跌了至少二成多。而目前国际石油贸易又是以美元计价的。欧佩克为了消除美元贬值给其带来的实际收入的损失,也为了继续保持较高的油价以获取丰厚的收益,在1999年以来坚持限产保价的基础上,又进而着意推价,使其目标价格带从过去的22~28美元/桶提高到了现在的至少40美元/桶上下。2、全球石油需求快速增长、产油国剩余产能不足,使供需关系紧张,是国际油价脆弱、敏感,易受各种因素影响而波动和屡创新高的主要动因。2003年以来,由于以中国、印度为代表的亚洲经济的迅速发展,美国、西欧、日本等世界主要经济体经济的全面复苏和回升,世界经济坚持向好,使石油需求增长加快。但增产余力不足的以欧佩克为主的产油国坚持执行其“预防性”和“超前性”的限产保价推价措施,加上美国为首的诸多国家仍在不断增加战略石油储备量,因而使世界石油供需关系一直处于偏紧的状态,也使世界商业石油库存一直得不到很好补充,始终处于偏低的水平。这样,就加剧了石油供应短缺的风险,增加了国际石油市场对影响世界各种重要经济、政治、金融、军事突发事件和变故的敏感性和脆弱性。据统计,2004年世界石油需求量从2003年的7980万桶/日增至8250万桶/日,增长近3.4%。但从产油国家方面看,欧佩克国家因出于自身利益的需要,开始调整经济结构,对新的产能的投资力度不大,使2000年以来原油产能增长有限,到2004年其原油剩余产能(不包括伊拉克)最多仅为150~200万桶/日,处于历史上的较低水平;非欧佩克产油国则由于北海油田产量递减、俄罗斯原油产量增长放慢,使其原油产量的增加低于预期。加上欧佩克坚持采取“提前性”限产保价措施,使世界石油供需关系一直很紧,没有出现过缓和的时间。供需持续偏紧使2003年初至2004年9月欧美商业石油库存不足20亿桶,一直处于1999年来库存的低限;尽管2004年10月后库存量有缓慢的增加,但仍处于5年来平均偏低的水平。需要特别一提的是,随着排放标准的趋严和汽柴油、航煤等运输燃料需求的增加,美国、西欧和中国的炼厂对轻质低硫原油需求明显增加,但主要产油国增加供应的又大部分为中质含硫原油,使国际石油供应的结构性矛盾突显,也就进一步解释了为什么表面上看起来,全球石油需求和供应在数量上虽然大致相当,但为什么供需一直偏紧的原因。3、伊拉克战争以来,国际地缘政治格局发生新的变化,不确定性sh中国石油和化工C hina P etroleum and chem icallndustry明显增加,加上其他一些突发事件,为投机基金入油市炒作提供了理想的环境,使国际油价出现了较大“投机溢价”,是国际油价屡屡冲高、迅速大幅震荡的重要原因之一。“9.11”事件,尤其是伊拉克战争以来,国际地缘政治格局,尤其是主要产油地区的中东、中亚等地区的地缘政治格局发生了新的深刻而重大的变化,恐怖袭击事件频繁,委内瑞拉、尼日利亚等产油国政局动荡,俄罗斯能源战略进行了新的调整。这些使世界石油的供应产生了变数和不确定性。加上寒冬、飓风、炼厂事故、主要产油国和伊拉克等地恐怖袭击事件的接连发生等。都给投机基金从不太景气的股市和金融市场转入异常敏感和脆弱的油市炒作提供了绝好的机会。由于投机因素作崇,油价又被人为地抬高,产生了据估计至少10美元/桶以上的投机“溢价”。2005年一季度投机基金又一次大量进入石油期货市场,推动了国际油价的不断攀升。据估计,在此期间国际石油期货交易中约有70%左右属投机行为。三、今后一段时间内国际油价仍将在高位振荡,低油价的时代将一去不复返从国内外各方面的预测看,未来世界经济的增速将可能有所放慢,因而世界石油需求增速也将有所放缓,短期内世界石油供应量的提高仍将能大致维持需求的增加,因此短期内国际石油市场可能仍将保持脆弱的平衡。但由于剩余产能不多、世界范围内石油勘探开发力度不大,石油产能的新的较大增长仍需时日,加上伊拉克产量和出口的增长存在较多不确定性因素,以俄罗斯为主的非欧佩克产油国产量增势仍将放缓,世界石油供需结构性矛盾的缓解需要经过一定的时间,因此世界石油供应的较多增加仍需要经过一段时间的努力。同时,从美国巨额财政赤字和目前的金融货币政策看,美元汇率可能仍将持续保持较低水平。在世界石油供求关系继续趋紧的情况下,预计投机基金的炒作仍将会不定期地影响国际石油市场。2004年以来的市场动荡变化实际已证明,影响国际油价高位振荡的中长期要素已经形成,并将较长时间影响油价走势。因此,一二年内国际石油市场仍将显得比较脆弱和敏感,世界形势的轻微变化和一些突发事件对石油市场的影响仍将比较大。综合考虑各方面的影响因素,国际油价仍将在较高的价位波动振荡。不排除在一些因素的影响下,国际油价本刊专稿8N O.052005sh在投机炒作下短时间冲破60美元/桶大关的可能性,但可以肯定地说,20美元/桶左右的较低油价时代将一去不复返。由于今年油价起始价位高,预计2005年全年国际油价平均价将会高于2004年(W TI原油年均41.45美元/桶,布伦特原油年均38.01美元/桶)的平均水平。2006年国际油价将有可能较2005有所回落。从短期看,今年夏季西方国家驾车出游的汽油消费旺季将是国际油价有可能再次冲高震荡的时期。四、油价高企可能带来的影响及其对策石油是工业的“血液”,现代交通运输业的“动力”。国际油价持续高企必然会对世界经济产生重大影响。总的看,高油价的影响将会通过产业链和产品链从上游传递到包括炼油、石化在内的中下游和石油石化相关产业;通过成本和效益影响投资方向和投资力度;通过进口、批发、零售等环节传递并影响终端消费;通过竞争力影响出口,从而最终影响整个国民经济的发展。从国际上看,尽管高油价给产油国带来了丰厚的收益,但却使石油消费国的生产成本大幅上升、通货膨胀萌生、经济增速减缓。高油价已使美国、西欧、日本的经济增长速度有所放慢,工业信心指数连续下降,股市低位徘徊。对于没有战略油储备、未建立有效的能源安全体制和机制的不少发展中国家的影响则更大些。不少国际组织和权威机构已纷纷调低了对世界经济和主要国家经济增长的预期值。只是由于美欧日等西方发达国家在经历了上世纪70年代到80年代初两次石油危机,在能源安全战略实施和节能等方面已打下了很好的基础,加上经济结构的调整和提升,对油价波动和高油价的承受能力有了较大的提高,才使近几年的高油价未对世界经济带来更大的影响。同时,国际油价高企给正处于景气周期上升通道中的世界石化产业带来了消费抑制作用等负面影响。从我国的实际情况看,尽管国内石油需求的近60%仍由国产石油供应,但由于我国石油价格与国际接轨,国际油价的高企震荡将使国内能源价格连动上扬,并拉动石油制品及以石油为基础原料的中下游产品和相关产业产品和价格交通运输业服务价格的上涨,带动相关产业生产成本的增加。增加国本刊专稿9内通胀压力和广大消费者的负担。由于油价上涨,在增加原油生产企业收入的同时,加大了对制造业的压力,挤压了其利润空间,从而最终反映到终端消费品价格和服务价格上。因此,油价高企不仅增加了国家外汇支出,而且还影响工业、农业、交通运输业及人民生活等各个方面,使国民经济整体运行成本增加。对我国石油石化业来说,高油价的影响不一。对上游石油勘探开发生产领域,在增加收益,得到涨价之利的同时,也增大了增产石油、加大国内勘探开发力度和“走出去”的压力与动力。对炼油石化化工企业,在增加经营风险、成本压力的同时,也面临着在国家对国内油价等关系日常生活的消费品价格进行适当调控的情况下如何规避风险,如何消化吸收原料涨价因素等带来的减利影响,降低进口石油风险和成本等问题。在油价高企的情况下,我们的应对之策至少应包括以下几个方面:一是开源节流。要加大国内油气勘探开发力度,提高对经济发展的保障程度,努力建立能源多元化和多源化的格局;同时积极实施“走出去”战略,加大开发利用境外油气资源的力度,逐步建立国内外结合的能源生产供应体系,多产石油保障供应。与此同时,要提高全民节能意识,完善节能法律法规,制定严格的节油标准,加强节油监管,鼓励替代。要本着经济、实用、可行和可以规模替代的原则,大力发展替代能源。二要加紧我国能源安全战略体系和国家石油储备体系的建设步伐。三要加强产业结构调整和经济结构的调整,全力推进传统产业的改造和升级换代,大力发展高科技含量、高附加值、低能耗的新兴产业。对石化、化工企业来说,要像国外同行那样,实施建设和发展“不受或少受油价影响”的企业经营发展战略,积极调整、深化改革,持续重组,加快进行技改和升级换代,走集约化发展之路。四要积极推进石油流通体制改革,完善石油价格形成机制,稳步搞好和完善石油期货市场的建设和经营。必须指出的是,虽然油价持续居高不下对我们带来了一些负面影响,但可以相信,有国际社会的共同努力,有国家和政府的强有力领导和调控,有各方面各领域的认真应对,这些影响将有可能压缩至最小,通过这场考验,将有可能使我国的经济发展质量有一个新的提高。国际油价再度飙升振荡及其可能的影响分析@朱和

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