中国普惠金融政策导向性作用的探究

作者:曹爽; 刊名:现代经济信息 上传者:王秋瑶

【摘要】本文首先从理论上分析了普惠金融这一概念的本质。结合数据探究了政策对小微企业和个人的信贷支持,对小微企业与个人信贷的发展趋势和变化的影响,尝试采用因果推断的方法对政策的效果进行实证检验。最终得到结论,完善的征信系统与价值评估是政策在信贷包容性上发挥作用的关键所在,对今后普惠金融的发展趋势预测具有参考价值。

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同国际的发展过程基本一致,文献表明,普惠金融在中国的发展也是以小额信贷和微型金融为导向,经过多年的发展,已基本涵盖了储蓄、支付、保险、理财和信贷等金融产品和服务。本文认为中国的普惠金融发展更加有所侧重,2011年至今,创新性互联网金融形成丰富的金融服务形式。这也为处在长尾的资金的流动性提供了很大的便利。不管从国际还是我国的现状来看普惠金融都是在人们需求和互联网发展的背景下应运而生的一个重要理念。国外文献有很大一部分是基于世界银行或学者自行构造的相关指标为测度进行普惠金融指数相关的数据分析与实证,AsliDemirguc-Kunt和Leora Klapper等作为数据库的建立者就著有多篇基于世行截至2014年的数据分析的报告性文献,按国家分地区性别等因素全面的说明了全球范围内普惠金融的发展现状,以及其对打破金融壁垒促进经济发展的作用。焦瑾璞等(2015)这篇文章详细叙述了中国普惠金融发展进程,并通过调查构造指数对中国各省的状况指标进行了比较和解读。普惠金融的相关文献里关于风险排斥方面的研究较少,人们的研究后来所集中在构造指标分析普惠金融中的设施等便利性上,但是本文仍将用比较清楚的逻辑集中分析普惠金融在信贷的可获得性这一方面的表现,相信这是对创新经济贡献更大的部分。数据显示小微企业在各行业广泛分布。根据规模设定,我们能够从国家统计局年鉴中分析出小微企业的行业分布,因此有大量的数据分析表明,小微企业在这些行业的分布广泛,解决就业人员多。根据工商局2014年的小型微型企业发展情况报告摘要:中小企业创造的最终产品和服务价值完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发。其中,小型微型企业1169.87万户,占到企业总数的76.57%。将4436.29万户个体工商户纳入统计后,小型微型企业所占比重达到94.15%。按照新标准和第二次全国经济普查数据,加上有证照的个体工商户,微型企业从业人员占第二次全国经济普查全部法人企业从业人员的38.7%。目前中国70%的城镇居民和80%以上的农民工都在小型微型企业就业。再考虑普惠金融中的服务方,金融业中存在的服务方主要为银行和其他信用机构,他们在基于信息和风险的基础上不会倾向于选择小微企业和没有财产基础的个人并为其提供支持。这就对我们的普惠金融对服务主体中的小微企业和个人信贷业务可获得性产生天然的阻隔。最后我们引入政府的政策,通过数据分析来展示政府的政策导向对于银行开放小微企业和个人信贷的实现方面是有益的。中国人民银行的投贷报告(1)显示截至2016年底,小微企业人民币贷款余额:20.84万亿元,同比增长16%,比同期大型和中型企业贷款增速分别高7.2%和9.1%。占企业贷款余额的32.1%,比上年同期高1.6%。全年贷款增加3万亿元,同比多增7815亿元,增量占同期企业贷款增量的49.1%,比上年同期高12.5%。2011年的政策变量对总的工业利息支出与大型、小型工业利息支出的影响显著为正,而对中型工业利息支出的贡献显著为负。重点看研究主体小型企业的利息支出,除了2011年的政策变量对小型企业的利息支出的影响显著为正外,其余年份或不显著或显著为负。最后政策对贷款需求加权后的小型企业利息支出的影响,得到了与预期和第2部分的央行的数据相同的滞后效应。至此我们已经完成了政策导向性的分析,并且通过实证分析得到普惠金融政策对小微企业以及个体的信贷服务具有显著的导向性作用。但是,正如理论分析部分所说,提供信贷等其他业务的银行其实并非真正意义上的公共品,更多的是盈利为目的,不会违背利润准则,所以小部分的内容说明征信系统和价值评估在政

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