企业并购过程中的财务风险控制问题研究

作者:及然 刊名:《中国经贸》 上传者:张瑜

【摘要】随着经济全球化进程的推进,以及我国经济的快速发展,企业并购成为我国企业快速发展壮大、与国际接轨的一个重要途径.在企业的并购过程中往往会遇到法律风险、道德风险、财务风险、政策性风险、市场风险等诸多风险问题,其中财务风险是企业并购成败的关键因素,其贯穿于整个并购过程中.鉴于财务风险在企业并购过程中的重要性,本文将从对企业并购的认识出发,关注企业并购过程中造成财务风险的风险因子并根据对风险因子的分析,提出企业并购过程中进行财务风险控制的几点建议.

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财税 FinanceandTax 研究 企业并购过程中的财务风险控制问题研究 及 然 中国海洋石油总公司 【摘 要 】随着经济全球化进程的推进,以及我国经济的快速发展,企业并购成为我国企业快速发展壮大、与国际接轨的一个重要 途径。在企业的并购过程 中往往会遇到法律风险、道德风 险、财务风 险、政策性风 险、市场风险等诸 多风险问题 ,其 中财务风 险是企 业并购成败的关键因素,其贯穿于整个并购过程中。鉴于财务风险在企业并购过程中的重要性,本文将从对企业并购的认识出发,关 注企业并购过程中造成财务风险的风险因子并根据对风险因子的分析,提出企业并购过程中进行财务风险控制的几点建议。 【关键词 】企业并购 ;财务风险 ;风险因子 ;风险控制 一 、 弓I言 企业并购,从字面意思上很容易理解,就是一家企业或公司 通过一定的程序以某种支付方式吞并一家或多家企业,或者是两 家或者多家企业合并成一家企业的行为。并购在企业发展尤其是 近几年的经济发展中成为了企业资本运营活动的重要组成部分。 很多企业通过资本并购实现上市、规模发展和跨行业渗透。《证券 日报》市场研究中心的资料显示,截至2015年 5月 16日,但上 市公司,就累计发生了781起并购重组事件,这其中还剔除了重 组失败的事件,涉及上市公司611家,合计总金额约为5038.7亿 元。并购释放利好消息使这 61 1家公司股价在年内普遍实现上涨。 通信行业今年随着行业限制门槛的降低和国际通信行业进入中国 市场条件的放宽,使今年的通信行业竞争越发激烈,通信行业的 并购事件也已 30.65%的比例成为上市公司重组行业的多发领域。 二、企业并购的动因 牛市的到来无疑吹响了各行业并购的号角,并购重组大潮渐 成洪流。一项成功的企业并购有利于实现企业的资源优化配置、 规模发展和长远战略目标的顺利进行。企业并购有几大动因 :一 个是基于企业的发展需求,企业在快速成长阶段需要通过并购来 实现企业的市场规模扩张,或者通过并购一些技术先进、有优秀 创新理念的企业来实现企业的技术创新突破和结构优化改革 ;一 个是基于抢占市场权利的动机,这是一个抽象的概念,一个企业 通过并购在某方面市场占有率占绝对优势的企业往往可以降低抢 占市场所需成本,甚至可以形成某种形式的市场垄断,掌握市场 的主导权 ;一个是基于企业的竞争战略目标,企业开展并购并不 是觉得好玩或者新鲜 ,而是看到了目标企业的一些优势或特点, 这些优势或特点能够有助于企业的发展,例如企业可以通过并购 占领某一地区领域市场,实现新市场的渗透。当然企业也可通过 并购实现市场、技术、专利等的共享与互补,有些企业就是冲着 目标企业的先进技术去并购的 ;还有一大并购动因是基于财务方 面的考虑,并购可以实现合理避税,企业并购有亏损的企业 ,国 家往往会给予一定优惠。并购还可以提高资本的利用率,拓宽融 资渠道,企业可通过并购一家上市公司实现借 “壳”上市,从而 204 中国经贸 间接的进入资本市场实现再融资。 企业的并购过程中往往会遇到法律风险、道德风险、财务风险、 政策性风险、市场风险等诸多风险问题,企业进行并购过程中财 务风险是其中一个明显而突出的风险因素之一,接下来本文从并 购前信息收集阶段和并购过程阶段两个节点介绍企业并购中造成 财务风险的风险因子并根据对风险因子的分析,就如何控制企业 并购过程中的财务风险问题提出几点建议。 三、企业并购中引发财务风险的风险因子 1.企业进行并购前信息收集阶段的财务风险因子 首先是系统性风险或称环境风险,这是不可避免的风险,会 给企业并购带来一定的

参考文献

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