国内外原料奶市场价格溢出效应研究——基于滚动协整与BEKK—GARCH模型

作者:严哲人 ;徐媛媛 ;肖小勇 ;李崇光 刊名:农业现代化研究 上传者:邓正栋

【摘要】近年来,国际原料奶市场价格波动频繁,而随着中国乳品贸易迅速增长,这给国内原料奶行业发展带来了严重挑战。为考察国际原料奶市场对国内市场的影响,维护国内原料奶业稳定发展,基于2008--2016年国内外原料奶市场价格数据,运用滚动协整分析法和BEKK-GARCH模型,分析国内外原料奶市场之间的关联性,探讨两个市场之间的价格溢出效应,并对此依次从均值、方差层面进行研究。结果表明:国内外原料奶市场价格信号主要沿“国际到国内”进行单方向溢出,二者的价格波动具有动态一致性,国际原料奶价格每变动l%,国内原料奶价格则同方向变动0.27%。国际原料奶市场依托贸易路径对国内市场产生价格溢出效应,且在一定时期内,前者的价格波动会加剧后者的价格波动,并对其造成集聚性冲击和持续性影响。但受到特定事件影响,二者间的价格溢出效应具有阶段差异性以及时变性特征,国内奶源发展形势和乳品进口态势会对国际价格溢出效应强度产生影响。鉴于此,提出实施优质奶源工程、适当调整补贴方向、有效把握国内原料奶供给导向、加强乳品进口质量调控等对策建议。

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第 39卷第 1期 2018年 1月 农 业现代化研 究 RESEARCH OF AGRICULTURAL M0DERNIZAT10N V0I.39 No.1 Jan.,2018 引用格式 : 严哲人 ,徐嫒媛 ,肖小 勇 ,李崇光 .国 内外原料奶市场 价格 溢出效应研究——基于滚动协整 与 BEKK—GARCH模 型 [J].农 业 现代化研究 ,2018,39(1):1 13—121. Yanz R,XuY XiaoX LiC G.Studyontheprice spillovereffects ofboth dom estic andimposed raw m ilkmarkets:Based on the rolling cointegration and the BEKK—GARCH model[J].Research ofAgricultural Modernization,2018,39(1):113-121. DOI:10.13872~.1000—0275.2017.0131 国内外原料奶市场价格溢出效应研究 — — 基于滚动协整与 BEKK—GARCH模型 严哲人,徐媛媛,肖小勇,李崇光 (华 中农业大学经济管理学院 ,湖北 武汉 430070) 摘 要:近年来,国际原料奶市场价格波动频繁,而随着中国乳品贸易迅速增长,这给国内原料奶行业发展带来了 严重挑战。为考察国际原料奶市场对国内市场的影响,维护国内原料奶业稳定发展,基于20082016年国内外原 料奶市场价格数据,运用滚动协整分析法和 BEKK-GARCH模型,分析国内外原料奶市场之间的关联性,探讨两 个市场之间的价格溢出效应,并对此依次从均值、方差层面进行研究。结果表明:国内外原料奶市场价格信号主 要沿 “国际到 国内”进行单方 向溢出,二者 的价格波动具 有动态一致性 ,国际原料奶价格每 变动 l%,国内原料 奶价格则同方向变动0.27%。国际原料奶市场依托贸易路径对国内市场产生价格溢出效应,且在一定时期内,前 者 的价格波动会加剧后者的价格波动,并对其造 成集聚性冲击和持续性影响。但受到特定事件 影响 ,二者 间的价 格溢出效应具有阶段差异性以及时变性特征,国内奶源发展形势和乳品进 口态势会对国际价格溢出效应强度产生 影响。鉴于此 ,提 出实施优质奶源工程 、适 当调整补贴方 向、有效把握 国内原料奶供给导向、加强乳品进 口质量 调控等对策建议。 关键词:原料奶价格;均值溢出效应;波动溢出效应;滚动协整;BEKK-GARCH模型 中图分类号 :F323.7 文献标识码 :A 文章编号 :1000—0275(2018)01.0113—09 Study on the price spillover effects of both domestic and im ported raw milk m arkets:Based on the rolling cointegration and the BEKK.GARCH model YAN Zhe—ren,XU Yuan—yuan,XIA0 Xiao—yong、LI Chong—guang (College of Economics and Management,Huazhong Agricultural University,Wuhan,Hubei 430070,China) Abstract:In recent years,imported raw milk prices have been lfuctuating fr

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