企业并购中的财务风险及其控制

作者:袁宗祥 刊名:现代商业 上传者:周福成

【摘要】随着社会经济的快速发展,并购交易市场的规模与日俱增,但是快速发展的背后往往蕴藏着很多的不确定性.财务风险作为并购交易中最主要的风险,一直贯穿着并购交易的始终.本文通过分析并购交易的现状,以及并购交易中财务风险的种类和原因,提出了一定的防范建议.

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Finance and Accounting Research财会研究 | MODERN BUSINESS 现代商业 181 企业并购中的财务风险及其控制 袁宗祥 安徽华安会计师事务所 230011 摘要:随着社会经济的快速发展,并购交易市场的规模与日俱增,但是快速发展的背后往往蕴藏着很多的不确定性。财务风险作为并购交易中最主要的风险,一直贯穿着并购交易的始终。本文通过分析并购交易的现状,以及并购交易中财务风险的种类和原因,提出了一定的防范建议。 关键词:并购交易;财务风险;控制 随着社会经济的快速发展,企业生产面临的环境发生了天翻地覆的变化,挑战与机遇并存。如何面对挑战迎接机遇成为当前企业最主要的战略问题。企业是一种资源配置方式,它的存在可以降低交易费用,优化社会资源配置。从企业产生以来,竞争与淘汰始终伴随着其左右,完美体现了弱肉强食的丛林法则。企业只有通过不断的发展、不断的壮大规模才能在这种复杂的经济环境中脱颖而出。目前,企业通常采用资本并购与依靠内部资源发展等方式进行扩张,两种方式各有利弊,企业应根据自身所处的发展阶段来确定资产扩张的方式。比如,在企业发展初始期间,应较多依赖内部资源进行扩张;当企业处在成熟期时,可以通过并购等方式迅速打破行业壁垒进入新的行业,进而达到企业规模迅速扩大的目的。近年来,随着我国经济的快速发展,我国并购市场的发展也水涨船高,交易数量和交易规模都实现了大幅度的增长。然而,快速发展的背后往往隐藏着很多不确定性,每一种不确定性都可能会导致企业并购交易失败,甚至给企业带来毁灭性的打击。财务风险便是上述的不确定性之一,并购交易的每个环节都会产生财务风险,其贯穿于整个并购活动的始末,目前已 经成为并购交易中最主要的风险。研究并购交易的财务风险,能够对财务风险产生的原因进行有效的分析,并提出规避该类风险的建议,降低由于财务风险导致并购交易失败的可能性,因此具有一定的现实意义。 一、企业并购交易的财务风险及其成因分析 (一)并购前期标的的价值评估风险及其成因分析 企业并购交易是一个极其复杂的问题,作为并购交易的开端,并购目标的选择是并购交易能否取得成功的关键所在。对并购标的的价值评估主要是对被并购企业在未来期间的收益进行预测,但是由于信息不对称因素的存在,并购方无法取得被并购方所有的信息,因此在确定并购价格时会存在很多的不确定性。对并购方而言,如果并购价格过高,无疑会增加并购成本,给并购方带来较大的损失,甚至导致并购失败;对被并购方而言,如果并购价格过低,导致企业股东权益得不到有效保护,会导致被其不同意被并购。因此,对并购标的进行合理的估值,确定合理的并购价格对并购交易双方来说都是至关重要的。 程冗余等问题对会计效率的影响。各流程环节应强化信息沟通及利用,发挥数据信息在会计中的重要作用;其次,提高各流程环节的效率,特别是对流程的整合、业务的改进,都是流程再造的重要内容,也是工作的出发点。对于会计各流程,要建立良性的互动机制,解决各流程环节信息闭塞的问题;再次,各流程通过信息交流,及时发现数据存在的不足与问题,进而在不断地优化中,提出科学有效的解决方案,帮助企业科学决策,实现更好地发展。因此,在会计流程再造的过程中,着力点在于优化流程效率,确保各环节的互动性,让会计流程更好地适应新的时代要求。 (二)挖掘数据价值,实现信息协同应用 大数据时代,更注重的信息应用,而不是简单的数据信息记录。如何实现数据价值的挖掘,这是提高数据信息应用的重要基础,在笔者看来,数据信息的协调应用尤为重要,也是企业内控建设的薄弱环节,能够基于会计流程再造进

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