企业并购财务风险问题探究

作者:潘艳 刊名:人才资源开发 上传者:刘芝秀

【摘要】伴随着国内市场经济飞速发展以及各项体制逐步完善,许多企业面临的最大问题就是如何扩大市场范围,企业期盼低成本和高效率,并购恰好可以弥补传统企业发展模式的缺陷,然而在实际的企业并购过程中机会与风险并存,企业并购作为一项复杂的投资活动,存在太多不可规避的风险,一旦预估失败就会使企业面临巨大风险,而财务工作贯穿于并购始终是企业并购的重中之重,对企业并购的财务风险进行分析研究是极为必要和重要的,因此笔者首选分析企业并购的现状,进而分析企业并购过程中的财务风险成因,提出企业并购财务风险控制的防范对策。

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企业 管理 l 一 000 企业并购财务风险问题探究 口潘 艳 摘要:伴随着国内市场经济飞速发展 以及各项体制逐步完善,许多企业面临的最大问题就是如何扩大市场范围,企业期盼低成本 和高效率,并购恰好可以弥补传统企业发展模式的缺陷,然而在实际的企业并购过程中机会与风险并存,企业并购作为一项复杂的投 资活动,存在太多不可规避的风险,一旦预估失败就会使企业面l临巨大风险,而财务工作贯穿于并购始终是企业并购的重中之重,对企 业并购的财务风险进行分析研究是极为必要和重要的,因此笔者首选分析企业并购的现状,进 而分析企业并购过程 中的财务风险成 因,提 出企业并 购财务风险控 制的 防范对策。 关键词 :企业并 购 ;财务风 险 ;风险控 制 一 、企业并购现状分析 (一 )并购数量状况分析 企业并购是市场经济不断发展的一 种趋势 ,是企业不断发展壮大的一种有 效手段 ,通过企业并购可以使企业 的经 济效益得到提高 ,使企业的资产规模得 到扩张 ,同时也加剧 了资本的集 中。据统 计 ,我国企业在2014年通过并购的企业案 例共达3546例 ,~L2013年增长了44.28%, 近几年来 ,我国企业并购案例的数量仍在 剧增 ,每年都会迎来一个新高度。在并购 的统计中可以得知,国内并购占很大的份 额 ,海外的跨国并购每年也在持续的递 增 ,在并购企业的类型上来看,并购数量 最多的行业为制造业,其他涉及并购的行 业还有信息技术类 、房地产类、电力热力、 燃气以及金融等多种类别。 (二 )并购金额情况分析 企业并购的热潮不断升温于2014年 表现极为活跃,这也极大地推进了产业的 升级与资本结构的优化重置,使企业并购 以及跨国公司的并购交易的总额达到了 9874亿人民币,照~2013年总金额增长了 48.44%,其中国内企业之间的并购金额占 了大多数,在众多的企业并购的案例中, 大部分企业对并购之后的市场背景比较 看好.但是也有部分企业在并购之后并没 有达到预期的效果,事实上 ,在企业并购 的过程中会有许多影响因素,比如收购方 的并购计划不够完善 ,运营经验不足 ,对 目标企业的资料信息掌握不够详细等。 220 人才资源开发 20 i7 6 二、企业并购财务风险成 因 分析 (一 )并购前 企业价值评估风险 成因分析 1.并购双方企业信息不对称 。并购 对 于 企 业 的发 展 而 言 是 一 项 重 要 的 决 策 ,要确定 目标市场的企业价值,对目标 企业进行考察 ,但是与 目标企业 的内部 管理层相 比,并购企业是很难对 目标企 业的全部信息进行详尽的总结 ,信息 的 掌握情况出现 了明显 的不对称情况 ,而 产生信息不对称的主要原因是 由于财务 报表所带来的风险 ,收购企业只能通过 目标企业提供 的财务报表进行分析 ,对 于其真实性 ,是否有造假行为很难分辨 , 而企业财务报表的信息不真实主要有几 个方面,即资产、负债 、利润等。 2.价值评估体 系不完善。不同的评 估方法存在 的潜在风险也各不相同 ,许 多 目标企业进行估值的时候多应用原则 性或是定性 的指导 ,而对实践活动可能 导致的动态性却较为缺乏 ,对并购过程 中可能出现的问题不能很好的适应 ,财 务报表中提供 的价值信息对于报表本身 而言就是有缺陷的,存在虚假信息的可 能 ,对于企业的真实情况不能如实反映。 (二 )并购 中融资与 支付 风险成 因分 析 1.融资渠道单一。当企业进行并购 的时候,时间较为紧迫,需要的资金数额 比较庞大 ,因而收购方企业就需要进行 融资活动,需要企业在不影响正常经营

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