中国—东盟自由贸易区进程与外商直接投资政策协调机制构建

资源类型:pdf 资源大小:310.00KB 文档分类:经济 上传者:冯红钰

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【作者】 薛青  梁文舫 

【出版日期】2005-04-30

【刊名】东南亚纵横

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20世纪90年代以来 ,外商直接投资(FDI)在全球经济中的地位越来越重要 ,FDI在中国经济中的作用也是毋庸置疑的。然而 ,中国—东盟自由贸易区 (CAFTA)框架下流入中国的FDI在今后是否能够维持或进一步发展 ,不仅仅取决于中国经济的自身状况 ,也取决于CAFTA成员国之间的政策协调 ,以求共赢。一、区域一体化和外资流入效应的理论分析区域一体化主要指区域内贸易壁垒和投资限制的下降或消除。任何能够导致国际直接投资发生变化的事件 ,总是首先通过它对决定直接投资的各类因素的影响来发生作用的。所以 ,要分析区域一体化与FDI的联系 ,回顾一下国际生产理论中有关直接投资决定因素的分析是很有必要的。邓宁的国际生产折衷理论认为 ,跨国公司的直接投资行为并非一种孤立的活动 ,而必须同国际生产的其他方式结合起来才能得到完整的解释。根据这一理论 ,跨国公司对外直接投资要取决于三组相互影响的因素 ,即企业的所有权优势、区位优势和内部化优势。区域一体化主要通过改变企业的所有权优势和区位优势 ,对FDI的方向和规模产生影响。这种影响体现在静态和动态两个方面 :静态效应主要是指 ,伴随着由于相对价格的变化引起的贸易创造和贸易转移而产生的投资转移和投资创造效应 ,而动态效应则是和区域一体化的中长期投资效应相联系的。1.区域一体化的静态效应早期关于对外直接投资的理论和实证研究认为 ,贸易和资本流动是服务于国外市场的两种替代方式。从贸易和要素流动性关系的理论来看 ,关税壁垒有助于促进进口替代型FDI,而总体关税的降低将会减少FDI流入 ,甚至会促使跨国公司抽回国外的原有投资。非关税壁垒和FDI的关系也是如此 :如果一体化安排减少或消除了非关税壁垒 ,那么 ,出口而不是在国外生产可能是跨国公司所选择的更为可行的模式。但是 ,也有研究认为 ,FDI能用于保护跨国公司的无形资产 ,即采用对外直接投资的方式服务于东道国市场比产品出口或技术许可更加有利可图。在国外市场中 ,本地企业对当地市场、消费者偏好及经营实践经验等具有更深的了解 ,以国际化经营为目标的跨国公司要在国外市场中成功地与当地企业竞争 ,就必须拥有当地企业所没有的无形资产 ,比如工业技术和市场营销特长 ,以便获得竞争优势。对无形资产的有效开发要求公司通过建立国外分支机构来实现国际经营内部化。由于产品出口和技术出口等其他国际化经营方式需要承担相对较高的交易成本 ,因此 ,即使国家之间不存在任何贸易壁垒 ,FDI也有可能产生。比如 ,尽管经济合作与发展组织 (OECD)国家关税和非关税壁垒都比较低 ,但是却存在着大量的相互投资。这种现象可能说明了跨国公司“内部化”动机在对外投资中的相对重要性。事实上 ,虽然这种“内部化”观没有强调贸易壁垒的投资效应 ,但无疑它确认了市场规模和竞争对FDI的促进作用 ,而这些促进因素和区域一体化又是紧密相关的。区域一体化的静态效应还体现在扩大的市场规模方面。区域贸易自由化为跨国公司提供了能够实现其规模经济的市场容量 ,使其摆脱了单个国家有限市场需求的约束 ,从而有利于跨国公司扩大生产规模 ;同时 ,扩大的市场也可能吸引那些潜在的投资者。在一体化之前 ,东道国有限的市场可能限制着FDI(尤其市场导向型FDI)的流入 ;区域一体化扩大了市场规模 ,从而能够承担跨国公司因新开业所支付的固定成本。因此 ,区域一体化的形成不仅导致原有跨国公司后续投资的增加 ,还会吸引更多的新投资者。在区域一体化安排中 ,投资自由化和便利化条款也会对FDI流入产生影响。国民待遇确保外国投资者不会遭到歧视 ;争端解决机制减少了参与国之间的贸易和投资纷争 ;当地成分要求、业绩要求、技术转移要求以及国有化和征用风险的消除或减少 ,都为外来投资者提供了良好的环境 ;区域协定也使具体国家的政策“锁定”在区域或国际的水平上 ,从而为外国投资者提供了一个更加可预测的政策环境 ;所有这些都有利于FDI的流入。同时 ,由于一体化前各个成员国FDI法律壁垒的数量和范围是不同的 ,所以一体化通过消除这些壁垒、为各个成员国带来的投资效应也是不同的。2.区域一体化的动态效应从长期来看 ,区域一体化的动态效应更为重要。尽管区域一体化和经济增长的关系是一个有争议的问题 ,但是一般认为 ,一体化过程将为该区域带来重要的效率利益 ,这些效率利益将在中长期提升成员国的经济增长率。这些效率利益至少体现在专业化分工和竞争效应两个方面。不仅区域内激烈的竞争以及有效的资源配置能够带来更高的真实收益 ,而且效率和产量的增加又进一步提高了要素回报 ,产生了新的存量和投资。这些又进一步有益于经济的持久增长 ,从而对FDI产生长久的吸引力。通过把分割的国家市场整合为一个共同的市场 ,区域一体化会改变跨国公司的所有权优势。这是因为 ,一体化会促进跨国公司无形资产存量的提高。一方面 ,共同市场要比单个国家市场更有利于跨国公司的发展和壮大 ;另一方面 ,区域内部贸易壁垒的消除使区域内部市场更具竞争性 ,跨国公司为了迎接这种挑战 ,会寻求战略联盟或与以前的对手合并。这样 ,跨国公司变得越强大 ,它们在研究开发和市场运营方面的投资越多 ,新的无形资产存量也越大 ,而无形资产正是跨国公司对外直接投资所依凭的所有权优势。总之 ,伴随着区域一体化过程 ,区域市场规模的扩大、效率和收入水平的提高、竞争的加剧和贸易壁垒的存在 ,所有这些都必然使一体化区域对FDI产生强大的吸引力。但是 ,应该明确 ,FDI的动机不同 ,一体化效应也有所不同。比如 ,对于“跳越关税”型FDI,如果区域共同对外关税或各个国家对外关税比较高 ,那么 ,区域一体化的投资效应就会越大。然而 ,一体化前后的关税差异对效率寻求型的FDI的影响可能不大。同时 ,还应该明确 ,FDI在成员国和产业上的分布是不均等的。区域一体化导致的各个成员国的特定区位优势以及产业结构的变化是这种不均衡后果的重要因素。一般来说 ,在加入一体化后 ,政策环境的变化越大、区位优势越强的国家和行业 ,吸引的直接投资就越多 ;反之 ,则越少。二、中国吸引外资现状及趋势分析1.国际环境分析从外国直接投资流入看 ,1998~2000年间 ,发达国家FDI流入量占世界总量的比重一直在逐步上升 ,同期流入发展中国家的FDI则是逐年下降。2001年由于发达国家FDI流入量下降幅度较大而发展中国家流入量下降较小 ,使得其FDI流入量占世界总量的比重有了较大提高。2003年流入发达国家的FDI较上年锐减25 % ,发展中国家同比增长了9 %。从发展中国家的范围来看 ,虽然发展中国家FDI总量在全球范围内比重很低 ,但从发展中国家自身流入流出FDI的水平来看 ,由于发展中国家对FDI重视程度的普遍提高 ,参与国际投资的势头大大增强。从FDI在亚洲的流入来看 ,亚洲地区FDI流入量一直保持增长趋势 ,占世界总量的比重一直保持在20%以上。但由于亚洲区内国家之间的互补性较差 ,亚洲FDI的流入量的增长一直低于全球FDI的增长幅度。2.中国FDI现状与发展趋势中国作为亚洲的一个发展中国家 ,20世纪90年代以来在吸引FDI流入方面的发展特点和趋势与其所处的投资环境、自身的经济发展状况以及国家的对外政策密切相关。(1)中国FDI流入符合发展中国家的特点 ,且国际地位凸显。作为典型的发展中国家 ,中国FDI的流入也在国家外资政策发生转变的条件下经历了起步、持续发展和快速发展的不同阶段。随着FDI进入水平的不断提高 ,FDI在中国国民经济中所发挥的作用也越来越重要。然而 ,由于中国经济发展的水平决定了中国内部的投资环境 ,FDI投入中国的行业结构与其他发展中国家相类似 ,也是以制造业为主。此外 ,相对于其他发展中国家 ,中国在近十年间国民经济高速而稳健地发展 ,在全球发展中国家中成为引人瞩目的一枝独秀 ,这显然成为了吸引FDI流入的一个重要的基础因素。(2)中国FDI投资环境在亚洲区地位优越。在亚洲的经济体中 ,中国的投资环境无论对市场开拓型的FDI还是对资源整合型的FDI都具有相对较大的吸引力。首先 ,中国具有优越的区内市场地位。由于中国内部经济发展不均衡 ,导致不同层次、不同水平的各种需求相当丰富 ,因此 ,这一市场既对来自欧美的寻求高端市场的FDI有相当的吸引力 ;同时 ,对来自CAFTA区域内部及其他地区投资于中低端产品的FDI同样提供了市场空间。其次 ,中国具有优越的资源整合地位。首先 ,中国具有多层次的可利用劳动力 ,成本低廉 ,且各种档次的人才方面也有一定储备 ,从而对吸引资本及技术密集型FDI的投资也有一定的支持。除此而外 ,中国广泛的工业基础在这方面也起到了相当重要的作用。特别是 ,在中国外资政策的引导下 ,“优越的市场地位”以及“优越的资源、整合地位”逐步得到有效的结合 ,吸引了大量的亚洲区内追求资源整合并寻求开拓市场的FDI同时 ,也吸引了相对较多的、以追求市场开拓为主的FDI①。三、东盟国家在华投资现状考察1.东盟国家在华投资现状东盟是我国吸引外资的重要地区之一。根据商务部统计 ,截至2002年底 ,东盟国家来华投资项目达到19731个 ,协议投资金额580.89亿美元 ,占我国合同吸收外资总额的7.01% ;实际到位金额294.31亿美元 ,占我国实际使用外资总额的6.56%。事实上 ,由于受国家对外投资政策以及东盟华人问题的敏感性等多重因素影响 ,许多东盟国家内部的企业、特别是华人企业纷纷将其资产以“合法”途经向外转移再向中国投资。受国家外汇资金管制等政策限制 ,东南亚的许多企业对外投资大多通过设在我国香港特区和西太平洋岛屿上的子公司进行 ,如郭鹤年领导的公司虽发源于马来西亚 ,但其在华投资经营的香格里拉饭店 ,资金绝大部分来自于其香港的公司。因此 ,从外资资本的实际来源看 ,东盟在中国的实际总投资额约在500亿美元左右。2.东盟国家在华投资特点东盟国家在华投资呈现以下特点 :第一 ,大项目较少。东盟国家在华投资项目多为劳动密集型加工企业 ,除泰国正大集团投资的饲料加工业、马来西亚的郭氏兄弟集团投资的香格里拉饭店管理业、马来西亚金狮集团投资的商业零售业和新加坡的苏州工业园等为数不多的规模较大的投资外 ,东南亚国家在华投资多为中小型项目 ,投资额在300万美元以下的项目占其全部在华投资的70%。第二 ,投资来源集中于5个老成员国。东盟国家的投资主要来源于新加坡、马来西亚、泰国、印尼和菲律宾5国 ,其他国家投资额极少。上述5国对华投资的项目数、合同投资和实际投资额占东盟对华投资的比重达到96.44%、98.45%和99.3%。其中新加坡在华投资最多 ,截至2002年底 ,新加坡在华投资10727个项目 ,协议投资额401.5亿美元 ,实际投资额214.73亿美元 ,分别占东盟10国对华投资的54.36%、69.11%和72.96 %。而其他5个成员国在华投资所占比重很小。第三 ,华人企业投资占绝大比重。东盟国家对华投资资金多来自于当地华人企业 ,当地土著公司及国有控股大型公司投资较少。根据2004年7月在马来西亚召开的第七届世界华商大会组委会的不完全统计 ,东盟国家对华投资中 ,约有70%的资本来自于当地华人企业 ,而在1997年以前这一比例高达98%。第四 ,东盟国家在华投资多为其国内行业的海外延伸 ,如不动产业、金融业、零售业、基础设施和劳动密集型产业 ,跨行业投资较少 ,延续了海外华人企业家“不熟不做”的特点。另外 ,第三产业中的饭店、酒店和住宅等房地产开发项目 ,为海外华人企业集团的强项 ,据不完全统计 ,东盟各国在华投资的项目 ,特别是华人企业投资的项目中 ,超过40%的投资与房地产开发经营有关。3.东盟国家在华投资不利和制约因素东盟国家由于经济恢复缓慢 ,且面临许多政治、安全等因素限制 ,影响其海外投资 ,主要体现在以下几点 :第一 ,经济复苏缓慢 ,需求不振 ,投资不足。亚洲金融危机对东盟国家造成的经济重创是不言而喻的。第二 ,东盟国家政策干预。目前 ,大多数东盟国家都在积极扩大内需 ,为防止金融和外汇投

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