基于企业并购过程中财务风险控制的分析

作者:周旭红 刊名:财经界(学术版) 上传者:姜琦

【摘要】本文以软件系统服务公司为例,通过分析企业并购过程中财务风险相关类型,同时详细介绍企业并购过程中财务风险控制的基本对策,以期可以成为相关人士参考与学习的标准,有效规避各种财务风险。

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財会研究 基于企业并购过程中财务风险控制的分析北京科蓝软件系统股份有限公司周旭红 摘要:本文以软件系统服务公司为例,通过分析企业并购过程中财务风险相关类型,同时详细介绍企业并购过程中财务风險控制的基本对策,以期可以成为相关人士参考与学习的标准,有效规逝各种财务风险。 关键词企业并购过程财务风險控制 企业并购属于市场经济活动中较为常见的一种投资行为,许多希望增强经济实力、扩充运营成本的经营者会选择这样的方式。实践结果表明,尽管并购能够为企业提升其核心竞争力带来一定优势,但同时也会带来较大风险,且并购的整体成功率十分有限,甚至会给企业发展、国家经济发展造成直接影响。因此,分析与研究企业并购过程中财务风险控制的基本策略显得十分迫切。 二、企业并购过程中财务风险相关类型 受西方并购浪潮直接影响,国内企业并购活动也在陆续进行中,但却普遍存在着缺乏风险认识的情况,财务风险、法律风险市场风险、资产风险以及劳资风险等时有发生。就目前而言,国内企业并购过程中财务风险相关类型涉及到以下几种 (一)并购前相关财务风佥 企业并购活动进行之前,如果未能了解并人企业的各项信息,或者是自身的财务状况,在市场环境影响下,就会构成各种风险,主要包括一种:其一,外部环境方面的风险。即汇率浮动情况、产品信息的变动情况、各种影响因素的变动情况、通货膨胀、经济危机以及政策改变等。在有效掌握各种信息的前提下,一般能够规并购前相关财务风险。 其二,并人企业的亻占值风险。并人企业的估值风险即企业在正式并购之前,对并人企业进行估值判断时潜存的风险。由于信息收集环节经常会出现不对称的情况,以至于企业无法有效掌握并人企业的各项财务信息。一旦财务报表方面出现刻意喼瞒等情况,企业就无法对 并人企业进行准确估值,估值溢价程序也会面临着风险 其三,收益预判方面的风险。在收益预判环节,其风险水平会受管理人员基本素养、财务人员职业素质等因素的直接影响。 (二)扦购中和关则务风险 企业并购实践过程当中,财务风险涉及到三个方面,分别是流动性风险、支付风险以及债务风险等其中,流动性风险为企业并购过程中,为了满足资金方面的需求,选择对其流动资金进行挤占,以至于企业内部的流动性严重不足,从而带来巨大风险。缺乏流动性不仅会影响企业日常生产与经营,对于其并购整合也会产生直接影响。加之部分短期的融资到期之后,会对企业的基本流动性造成直接影响,导致企 业走人困境中 支付风险为企业根据相关要求,于并购过程中是否能够按时筹集到资金,并顺利完成并购活动时遭遇的风险。企业并购通常需要大量资金,而筹资期限十分有限,在此背景之下,企业能够制定出最佳并购方案、能够获得融资是决定其并购程序能否成功的关键性要素 债务风险通常在举债收购环节中出现,即并购过程中企业以举债的方式完成资,从而产生的各种风险。如果企业内部资金无法满足并购所需资金要求,就只能进行举债,但这种行为会给企业带来更多债务压力,其资本结构也会因此发生改变,负债金额过高的情况下,会使企业无法及时归还债务。 (三)扦购后相丢财务风险 并购活动完成之后进人的是整合阶段,由于企业、并人企业间在文化层面、组织层面以及管理层面都存在着差异,因此需要进行磨合。此 1财经界Money China 0 时,并人企业的各项真实性财务信息会逐渐呈现出来,这无疑会给企业带来一些风险,包括两方面:其一,清偿性的风险。即企业实现对并人企业进行控制之后,需直接承担并人企业各项历史行为造成的相关风险,若并人企业本身具有违法行为,就会给形成并购后的风险。其整合性的风险。山于企业、并人企业间在工作人员、财务组织、企业

参考文献

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