互联网金融的发展趋势与应对策略

作者:高寒 刊名:宏观经济管理 上传者:黄璜

【摘要】近年来,随着信息技术的发展,互联网金融以颠覆传统金融的服务方式而备受瞩目。然而,许多人对互联网金融概念的内涵缺乏清晰的理解,对于互联网金融的相关监管政策也难以入手。在功能金融观的视角下,界定互联网金融产品的边界和类别,分析互联网金融发展的问题之所在,有助于更有针对性地提出我国互联网金融体系发展的科学的宏观政策。

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2015 年第 2 期 HONGGUANJINGJIGUANL I ○高 寒 互联网金融的发展趋势与应对策略 摘 要:近年来,随着信息技术的发展,互联网金融以颠覆传统金融的服务方式而备受瞩目。 然而,许多人对互联网金融概念的内涵缺乏清晰的理解,对于互联网金融的相关监管政策也难以入手。 在功能金融观的视角下,界定互联网金融产品的边界和类别,分析互联网金融发展的问题之所在,有助于更有针对性地提出我国互联网金融体系发展的科学的宏观政策。 关键词:互联网金融 金融服务 体系建设 自 2013 年开始,受余额宝、阿里金融、 众筹模式等新事物涌现的影响, 互联网革命的最新产物———互联网金融走入国人视野。 互联网企业对金融业的涉足在其开展金融业务的专业性等方方面面备受争议, 但同时又因极大地降低了金融服务的门槛而得到广泛支持。 一、互联网金融的特点 互联网金融可以定义为由互联网产业主导的, 基于互联网并利用最新信息技术, 具有高度开放性的金融产品与服务。 作为互联网产业与金融业的交集, 互联网金融具有如下特点。 (一)具有网络型产业的特点 1.具有网络效应。 作为互联网产品,具有网络效应必不可少。 这种 “用户使用该产品的效用随用户数量增加而非线性增加的消费者规模经济”,是互联网金融产品的基本属性。 同时,由于网络效应的存在, 互联网金融具有一定的正反馈效应, 首先达到临界容量 的产品可以利用其网络规模锁定用户,达到“赢者通吃”的结果。 2.边际成本较低。 借助信息技术,复制信息的成本近乎为零。 互联网金融区别于传统金融产品的另一大特点是其边际成本极低。利用互联网平台, 通过标准化的服务和合同, 其边际成本远远低于传统金融产品。 3.依托互联网,具备高度开放性及兼容性。 为实现更大的网络效应, 互联网金融产品及服务的提供者有动力提高产品的兼容性和开放性。 互联网金融产品依托具有开放性的互联网, 而非某种抽象意义其他类型的次级网络。 应当指出,网上银行不属于狭义的互联网金融产品, 而应归类于传统金融对互联网技术的应用,即金融业务的互联网化。 由于各家银行的传统业务之间具有天然的竞争性, 难以实现相互资源共享。 因此,没有一家银行能够独立建立面向全网络的开放式平台,无法实现足够的网络效应,导 致其在与例如支付宝等第三方开展金融业务的互联网平台的竞争中存在天然的劣势。 (二)具有金融业的特点 互联网金融产品的核心在于提供金融功能,包括支付清算、再分配资源和风险分散等。 但是,为实现金融功能的产品提供服务的专业化技术产品 (如安全支付技术服务)并不是互联网金融产品,它属于互联网金融系统必不可少的一环, 本质上应归类于信息技术产品。 二、发展现状 截至 2013 年末,我国互联网第三方支付市场规模达到 8.96 万亿元,同比增长 30%;2014 年上半年, 我国互联网信贷产品成交量高达 818.37 亿元。 目前,我国初具规模的互联网金融产品主要有 4 种类型 (见图1):第三方电子支付(A 型)、传统金融产品在互联网平台的销售(B 型)、基于第三方支付平台的资产管理 (AB 型)、 互联网融资(BC 财金调 研 67 2015 年第 2 期 HONGGUANJINGJIGUANL I 型)。 (一) 互联网第三方支付(A 型) 第三方电子支付指第三方支付平台通过与多家银行签订合约, 为用户提供与各银行支付系统连接的服务,如支付宝、财付通和银联在线。 近两年,第三方支付发展十分迅速。 截至 2013 年,我国第三方支付市场规交易规模为16 万亿元, 其中互联网第三方

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