程序化交易之客观交易时代来临

作者:康浩平 刊名:股市动态分析 上传者:方木平

【摘要】五年熊市,中国投资者备受市场摧残,伤痕累累,哀鸿遍野,无论从什么角度,都无法解释中国股市的走势而韩志国不遗余力的看空中国经济或股市,让人不可理喻但确实他正确了已经五年。投资者已经伤透了心,机构纷纷在反思。到底如何才能在控制风险下稳健地盈利?现在除了控制仓位才能控制亏损外,只有对冲与程序化交易。当然还有一种神仙,就是上涨的时候在市场里面,下跌的时候空仓,偶尔做到可能但不能复制。

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五年熊市,中国投资者备受市场摧残,伤痕累累,哀鸿遍野,无论从什么角度,都无法解释中国股市的走势。而韩志国不遗余力的看空中国经济或股市,让人不可理喻但确实他正确了已经五年。投资者已经伤透了心,机构纷纷在反思。到底如何才能在控制风险下稳健地盈利?现在除了控制仓位才能控制亏损外,只有对冲与程序化交易。当然还有一种神仙,就是上涨的时候在市场里面,下跌的时候空仓,偶尔做到可能但不能复制。量化及程序化交易真的能够赚钱?美国著名的对冲基金管理人西蒙斯,全球顶级数学家,他居然在投资界创造了一个至今无人能够超越的传奇。这位数学大师掌舵的大奖章对冲基金,从88年到06年录得平均高达38.5%的年收益率,即使在2007年美国次债危机爆发之年,该基金也录得了85%的高额回报。更令人咋舌的是38.5%的年回报率是在扣除了5%的固定资产管理费和44%的投资业绩提成之后的净收益,如果考虑收取费用之前的毛收益率,则会高于投资大师巴菲特和索罗斯数倍。而被称“模型先生”。量化投资又被称为”黑箱投资”。量化投资是将基金经理的投资思想转化成数量模型,或者从海量交易数据中利用数学模型寻找能够盈利的“模式”,并利用电脑处理大量相关信息,然后按照模型进行投资决策。量化投资可以对投资思想进行事前的科学验证,可以确保投资的纪律性。基于量化的程序化交易就是一种完全的客观交易,现在微博上流传一个漫画,一个记者问量化基金经理“:问:你对大盘怎么看。答:做量化,没看法,问:你们是啥投资风格,答:做量化没风格。问:你认为大盘反弹到多少点?答:做量化,没判断。等等。这个就是典型的量化投资的写照。其实量化并不神秘,简单的说,就是如果你有交易思想,完整描述出“开仓条件,平仓条件,止损条件,止盈条件”后,金融工程人员用C语言等写成程序,然后调试程序,并用过去N年的每分钟的历史数据进行回测。如果证明还能有非常不错的业绩,并且回撤很小,模拟交易成功后,就可以在电脑上全自动实盘交易了。历史上有一个著名的“海龟交易法则”,他的文字描述为:第一。突破20日均线最高价建立多单头寸,反之建立空单头寸。第二,突破之后如果盈利一定幅度后二分之一头寸加码N次。第三,如果建立头寸后亏损,固定比例止损。就是这么简单的策略,在几十年的历史回测中,年化收益率达到了80%。但非常遗憾的是,绝大部分人根据这个海龟法则做交易,是亏钱的,因为遵守纪律,严格操作说起容易,做起非常困难,在漫长的交易过程中,交易者有时必须忍受几个月无趋势行情的反复止损而信心崩溃,而胜率非常低的系统,就是依靠那么几次非常大的盈利交易最终做到了年化80%。而为啥软件公司卖出软件,绝大部分人都说上当?那是因为程序化交易经常出现小的亏损,当你绝望放弃这个系统的时候,大的盈利如约而至,但与你已经没有关系了。程序化交易是风险控制的利器,开盘前启动程序化交易之后完全自动进行而不进行任何人工干预,而每个策略每张单的止损都只有十几个点,截断亏损,让利润奔跑是我们写程序的核心思想。所以,我们策略42%的胜率,一样有非常好的收益风险比。人的主观交易为啥经常不成功而控制不住最大回撤,是因为人始终无法克服贪婪、恐惧与侥幸。而程序化交易完全不同,开仓,止损,止盈早已写在程序中,电脑见到信号是六亲不认,不管多高也敢买,不管亏多少都敢卖。绝不犹豫。挺浩投资经过多年的努力,写出了几十个交易策略,联合测试显示,年化收益超过90%,而最大回撤只有4.5%。不管大盘是暴涨还是暴跌,我们都欢迎。我们非常讨厌算命的主观交易,再也不为经常碰到地雷而防不胜防,我们将进入客观交易时代。程序化交易之客观交易时代来临@康浩

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