公允价值计量与管理层报酬契约的文献综述

作者:王红艳 刊名:现代经济信息 上传者:杨展

【摘要】2007年1月1日,我国正式开始采用新会计准则,新的会计准则与国际会计准则基本一致。相比于传统的会计准则,新会计准则最大的区别就在于公允价值的大量使用。公允价值数据能够客观全面的反映出上市企业的实际发展现状,对国际市场竞争的研究也有一定的现实意义。在此基础上,学术界开始重点关注公允价值对于契约行为的影响程度,明确公允价值计量在管理层契约中的存在价值。

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引言基于上市企业的发展现状,2007年1月1日,财务部正式发布并且实施了《企业会计准则一基本准则》,重点强调:公允价值是衡量上市企业发展现状的主要指标。就在我国会计行业全面落实新会计准则的过程中,美国爆发了金融次贷危机,严重影响了全球经济的发展,一时间对于公允价值会计准则的褒贬不一。即使美国证监会明确表态,财务会计准则委员会也作出了让步,但对于公允价值的争议仍然存在。对于财务会计行业发展而言,如何在反思公允价值会计准则的基础上,优化企业契约设计工作显得尤为重要。本文主要对国内外的相关研究做一个综述,最后对这些研究文献进行总结归纳和评析。一、国外相关理论研究综述公允价值计量的应用是会计政策的选择,而会计政策的选择是企业各利益相关者的博弈过程并具有一定的经济后果。对于会计准则的经济后果学说,国外许多学者进行了研究。早在1978年,StephenA.Zeff提出:“会计报告不仅仅会影响到企业的发展,对于投资者的融资行为、政府决策以及企业长期发展的战略规划也会有着一定的影响”。WilliamR.Scott(2000)提出:“经济后果直接作用于企业价值,在有效证券市场理论的基础上,会计政策会影响到企业的发展规划。”综上所述,我们能够明确企业在优化契约设计的过程中,往往都会根据企业的经营现状以及盈利水平。儿会计政策从企业契约成本的角度入手,进而影响投资者的决策行为,对企业的发展起到了决定性的作用。因此,公允价值的引用与否,与预期的经济后果有着直接的联系。作为制度经济学契约理论的重要组成部分,代理理论在企业发展经营的过程中比较常见。从企业发展的角度来讲,代理关系主要存在于委托方和代理方之间,二代理理论的核心就在于明确导致代理方和委托方之间信息不对称的因素。相比于国内企业绩效研究,国外早就开始了对于高管薪酬与企业绩效研究工作,如主流学派在代理理论的基础上,对高管薪酬与企业绩效进行敏感性分析(PPS),通过技术统计的方法明确两者之间的联系。Murphy和Jensen(2002)在实证分析的基础上,提出高管薪酬与企业绩效之间呈正相关;Samwick和Aggarwal(2006)提出:企业的绩效风险与高管薪绩服相关,即企业绩效风险越大,敏感性就会越低,但是高管薪酬与企业绩效之间没有直接的联系。关于公允价值对管理者薪酬的影响,Landsman(2007)提出:由于没有相应的现金流入,使得公允价值会受到会计信息水平的影响,进而导致公允价值变动收益系数较低。二、国内相关理论研究综述由于国内关于公允价值计量的研究仍处于起步阶段,理论体系尚不完善。贾俊梅(2014)在明确制约公允价值因素的基础上,为优化我国会计准则提出了一些可行性的意见。公允价值直接作用于投资者的决策行为,与企业利益相关的组织都希望实现利润最大化的目标,因此这对于企业的盈利水平有着直接的影响。蔡岩柏等(2015)认为:基于我国上市企业的发展现状,管理者报酬计划是优化会计政策选择的有效途径。我国对于管理人员报酬的计量研究最近十几年才开始起步。杜兴强、王丽华(2007)发现高层管理人员的薪酬结构与会计盈余指标呈显著的正相关关系。吕长江、张海平(2011)则建议改变上市公司高级管理人员以会计盈余为基础的薪酬结构,推行以市场价值为基础的长期股权激励机制。李筱筱(2014)发现高级管理人员的薪酬结构不合理,股权激励计划没有达到预期的激励效果,无法从根本上调动高级管理人员工作的积极性。孙铮、刘浩(2006)提出:基于会计制度改革,对公允价值的影响研究有助于管理者优化薪酬契约行为。张知,余玉苗(2007)指出公允价值的计量会

参考文献

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