当前固定资产投资形势分析

作者:杨萍 刊名:中国投资 上传者:刘荣

【摘要】固定资产投资增速直线下行,主要原因是制造业投资增长动力不足,中西部地区投资增长差强人意一、固定资产投资增速直线下行,但降幅有限2013年1-4月,固定资产投资同比增长20.6%,增速较1-3月下降0.3个百分点,较年初下降0.6个百分点,增速逐步回落,但降幅有限(参见图1)。与2012年相比,2013年1-4月的投资增长状况令人稍感欣慰,其增速比去年同期高0.4个百分点,与

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固定资产投资增速直线下行,主要原因是制造业投资增长动力不足,中西部地区投资增长差强人意一、固定资产投资增速直线下行,但降幅有限2013年1-4月,固定资产投资同比增长20.6%,增速较1-3月下降0.3个百分点,较年初下降0.6个百分点,增速逐步回落,但降幅有限(参见图1)。与2012年相比,2013年1-4月的投资增长状况令人稍感欣慰,其增速比去年同期高0.4个百分点,与去年全年增速持平(参见图1)。二、从行业看,造成投资增速下行的主要原因是制造业投资增长动力不足2014年1-4月,制造业投资同比增长18.4%,增速较1-3月回落0.3个百分点,比同期房地产业、基础设施行业(3大基础设施合计)投资增速分别低6.0和5.6个百分点,也低于去年同期制造业投资增速6.0个百分点(参见图2、图3)。制造业中,占制造业投资比重5%以上的8大制造业部门,除了金属制品业、计算机、通信和其他电子设备制造业,其余6大制造业部门投资增速均低于去年同期,其中设备制造业投资增速降幅较大(参见表1)。三、从地区看,固定资产投资增速下行的主要原因是中西部地区投资增长差强人意尽管中西部地区投资增速仍然高于东部地区,但从各自与去年相比的情况看,东部地区的投资增长形势要好于中西部地区。2013年1-4月,东中西部地区投资增速分别为19.2%、23.0%和24.1%,东部地区增速高于去年同期和全年的增速水平,中西部地区则是低于去年同期和全年的增速水平(参见图4)。东部地区投资增长状况相对较好的原因,一是房地产投资增长状况较好,2013年1-4月东部地区房地产开发投资增长20.2%,高于去年同期和全年增速5.0、6.3个百分点。2013年1-4月中、西部地区房地产开发投资分别同比增长20.4%和24.5%,中部地区低于去年同期增速4.1个百分点,西部地区略高于去年同期0.7个百分点(参见图5)。房地产开发投资增长之所以出现上述空间结构特征,是因为在现行制度下,相对于中西部地区,东部地区房地产市场不仅存在较为明确的供需缺口(难以控制的房价上涨压力是判断供需缺口存在的现实依据),而且有更好的需求增长预期(2012年后期以来的房地产市场变化情况强化了这一预期)。二是基础设施投融资能力较强。由经济发展水平决定的财政收支能力和资本动员能力,使其受政府严格信贷监管的影响相对较小,更有能力保持基础设施投资的稳定增长。27.0%25.0%23.0%21.0%19.0%17.0%图4东中西部地区投资同比增速(现价)2012年1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月1-2月1-3月1-4月18.8%25.0%25.9%25.8%24.2%17.8%20.1%19.2%23.0%24.1%2013年1-4月东部地区中部地区西部地区28.026.024.022.020.018.016.014.012.010.0图5东中西部地区房地产开发投资同比增速(现价)1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月1-2月1-3月1-4月东部地区中部地区西部地区占制造业投资的比重同比增长与去年同期相比(百分点)化学原料和化学制品制造业9.1%16.9%-17.3非金属矿物制品业9.1%16.2%-3.2通用设备制造业7.3%22.0%-11.5专用设备制造业7.1%21.2%-32.4汽车制造业6.5%15.5%-25.1电气机械和器材制造业6.5%3.3%-5.5计算机、通信和其他电子设备制造业5.2%20.2%10.4金属制品业5.0%20.3%11.3

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