浅谈国企并购过程中的财务风险及其控制

作者:陈虹 刊名:商情 上传者:唐靓

【摘要】国企并购是近几年来的一种常见现象,其中存在诸多风险.但是并购过程中最主要的风险还是财务风险及其控制问题,所以笔者对财务风险及其控制进行了仔细的分析研究.首先阐述财务风险的概念,其次论述了财务风险控制的一些问题,然后通过对这些问题的研究分析,笔者提出了解决风险控制的主要应对措施.

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会计与金融 浅谈国企并购过程中的财务风险及其控制 陈虹 (珠海市乐通化工股份有限公司) 【摘要】国企并购是近几年来的一种常见现象,其中存在诸多风险。 但是并购过程中最主要的风险还是财务风险及其控制问题, 所以 笔者对财务风险及其控制进行了仔细的分析研究。 首先阐述财务 风险的概念,其次论述了财务风险控制的一些问题,然后通过对这 些问题的研究分析,笔者提出了解决风险控制的主要应对措施。 【关键词】国企并购 财务风险 控制 研究 国内经济的发素发展以及各种政策法规的完善, 促使某些大 型公司的财力和技术实力大增, 已经充分具备了与国际企业竞争 的能力,并且通过并购的战略手段达到更高的目标,是以近年来国 内企业间并购风潮如火如荼, 但是大型企业集团以及国有企业仍 是并购的主题中心。 然而在这些并购风潮中存在的财务风险及其 控制问题,是一个不容忽视的重要方面,企业在并购过程中需及时 制定防范对策,才能更为稳步的发展企业经济。 1、企业并购财务风险及其控制的概念 并购即兼并和收购, 兼并是指两家或者两家以上的企业集团 合并为一个公司企业的法律行为, 而收购则是指一家企业通过购 买的形式对另一家企业的资产及其所有权进行控制。 企业在并购 过程中的决策期、交易期以及整合期都存在诸多风险,如评估、融 资、支付以及财务整合等风险,都需要制定相应的风险控制策略。 2、我国企业并购财务风险控制及问题 2.1企业并购财务风险控制的法律基础分析。 我国的法律法规 逐渐完善,为企业并购中存在的财务风险控制提供了良好的法律基 础保障。除了《公司法》、《证券法》等既有法律规定,又颁布了许多详 细的法律规定,如《上司公司收购管理办法》、《企业国有产权转让管 理暂行办法》、《商业银行并购贷款风险管理指引》等,极大地降低了 并购过程中的财务风险,提高了控制措施实施的可行性。 2.2企业并购财务风险控制中存在的问题分析 首先,决策期的财务风险控制问题。 企业并购时对目标企业的 价值分析不够清楚和准确,对目标企业的财务体系、生产状况、发 展前景等因素评估不清楚,导致并购风险形成。 而有时并购企业的 定价方式不恰当,也会使企业股东利益损失。 其次,交易期风险控制问题。 并购企业在交易期对融资支付预 算的评估不够,致使企业在并购时对资金的预算不准确,经常出现 资金超付的情况,损害了企业的利益。 第三,整合期风险控制问题。 某些企业的整合期的规划认识不 合理,以为整合是企业并购结束后的活动,导致整合期出现诸多问 题,财务风险控制不理想,整合速度慢,风险增加。 整合期的财务风 险控制,是贯穿整个并购过程的,它需要资金与负债整合、财务目 标整合、制度整合等多个方面控制,才能更好的达到整合的目的, 降低财务风险。 3、企业并购财务风险控制应对策略 3.1并购决策期风险控制策略 一、完善财务报告体系。 企业在并购时要注意财务报告的完整 性和合理性,在报表呈报要能够明确体现企业的资金情况、生产情 况、会计政策、财务制度等与财务密切相关的事项,要明确披露企 业的发展前景等预测方向。 二、隐性债务评估。 并购方在对并购企业实施并购前一定要仔 细调查分析该企业的债务情况, 尤其是财务报表中无法体现的隐 性债务。 需要并购方慎重调查该企业的业务往来、资金流动、债务 担保等企业活动,明确该企业的隐形债务,避免并购成功后增加企 业的财务负担。 三、合理定价。 企业并购时要进行合理的定价,避免定价过高, 增加财务风险。 在过程中药按照企业的实际情况进行调整定价,如 股权折扣法、市场参照法、股利折现法、现金流量折现法等

参考文献

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