委托代理及其对网络型产业并购绩效的影响——基于信息技术业的实证证据

资源类型: 资源大小: 文档分类:经济 上传者:罗雪

文档信息

【作者】 陈福中  陈诚 

【关键词】并购绩效 委托代理 网络型产业 事件研究法 因子分析法 

【出版日期】2011-07-25

【摘要】本文以信息技术业为例,对网络型产业并购的市场预期绩效和经营绩效进行实证考察。研究表明,并购事件公布所引致的市场异常收益说明中国证券市场属于非半强式有效;委托代理问题的存在使得并购方和目标方的累积异常收益率都会上升;在个人理性和兼容性约束的共同作用下,目标方经营绩效会得到提高,但并购方却出现降低。因此,完善证券市场信息披露制度、建立具有竞争机制的职业经理人市场及引入现代企业制度和公司治理机制,对提高网络型产业并购绩效具有重要意义。

【刊名】金融发展研究

问答

我要提问