资金时间价值理论在企业财务管理中的应用研究

作者:何远祯 刊名:经济研究导刊 上传者:冷振鹏

【摘要】资金具有价值累积的时间效应,是现代企业财务管理活动中应重点研究的对象。在此背景下介绍了资金时间价值理论的内涵,并从筹资和资金周转的角度研究了货币时间价值理论的应用情况,对于解决财务管理问题和企业发展问题具有重要的指导作用。

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年第 期总第 期 经济研究导刊 , 浅谈创业板上市公司的财务风险管理 陈 雪 龙 娟 姜 珊 云南财经大学 会计学院 是明 摘 要 浏 业板的 开启 为众 多不 符合在主板和 中小板上 市的 中小 企业开通 了融 资渠道 。 然 而 , 创业板上 市公司“ 两 高六新 ”的特点 , 加之证券市场 的持续低迷 , 使得创业板上 市公司面 临 更多的风险 。 为 了 维持公 司的 生存和发展 , 少数创业板公 司开始利 用 关联方 交 易、 内幕交 易等进行违规操作 , 这无疑会加大创业板上 市公 司的风险和降低投资者的信心 。 因此 , 对创业板上市公 司 目前面 临 的风险进行识 别和防 范 , 并进行风险管理就显得至关 重要 。 关键词 浏 业板上市公 司 财务风险 风险管理 中图分类号 文献标志码 入 文章编号 一 一 乡 一我国创业板公 司财务风险管理理论概述 堑谓些膏鱿件兰裂堕甄竖步成长性相违背 与主 “ ““ 一 ’叭 一 一“ “ ’一 ’ 一‘ 一一 ’“ ”一 板上市公 司相 比 其经营管理风险加大 。 一 基本概念 财务风险 创业板是指专门为无法在主板上市的高科技成长型 中 与债券融资还本付息不同 股权融资是创业板市场建立小公司和新兴公 司提供融资渠道的 、 主板市场之外一种新型 的意义之所在 所筹集资金是可 以为创业板公司长期使用的的证券交易市场形式 。 创业板开板的 目的是扶持高成长性公 永久性资金 资金成本较高 ,因 此 股权融资的风 险也 比较司 并为创投公司和风险投资机构建立正常的退出机制 为 国 大 主要表现为投资 收益的不确 定性 、 投资者对预期股价或家自主创新战略提供融资平台 为 多层次的资本市场体系建 股利收益的期望值降低等 。 同时 危业业板上市公司通常从事设添砖加 瓦 。 的是投资者并不熟悉的专业领域 技术含量较高 因此 止市 二 创业板上市公司面临的主要财务风险 公司的估值难度较大 容易出现估值中的随意性及盲 目性 导创业板上市公 司在其持续的经营过程中 面临着各种各 致股价不稳 从而增加创业板上市公司融资的不确定性 影响样的风险或不确定性 包括外部风险和内部风险 。 从当前创 公 司资本的筹集和运营 。 此外 投资 、 经营和收益分配不合业板上市公 司的发展现状来看 外部风险主要表现为经济环 理 池会加大公 司的财务风险 。 境风险 而更多的则是诸如经营风险 、 财务风险 、 技术风险和 技术风险 退市风险等内部风险 。 创业板上市公 司存在的技术风险主要体现在技术落后 经济环境风险 风险 、 技术依赖风险和核心技术人员流失风险 。 技术落后创业板市场的推出 ,为完善我国资本市场结构 、 解决高 风险 ,是指有些创业板 上 市 公 司的部 分产品或部分领域 已科技成长类企业的融资问题发挥着重要作用 。 而经济环境对 经接近或达到 国 际先进水平 但从整体科研水平和能力来创业板推出及平稳运行的影响不容忽视 。 经济环境风险主要 看 ,与国际 同行业相 比仍 存在 一 定的差距 。 若公 司未及时包括经济波动风险和金融风险 经济波动风险主要是指宏观 进行技术创新及开发 则 极有可能会 导致本企业核心技术经济走势及波动对创业板 上市 公 司财务状况产生的不确 定 落后 于行业 的发展 ,或者被 淘汰 , 从而 对企业长远发展产性 请如经济危机 、 经济衰退 、 通货膨胀 、 通货紧缩等 。 金融风 生重大不利影响 。 技术依赖风险 ,是指部分创业板 上市 公险这主要是指由于金融市场的变化 加利率 、 汇率

参考文献

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