公允价值计量、盈余管理与会计信息价值相关性

作者:刘晓晖 刊名:财会通讯 上传者:洪刚

【摘要】本文选取2010-2017年在沪深A股上市的公司为研究对象;对公允价值计量、盈余管理与会计信息价值相关性三者间的关系进行实证研究;研究表明:盈余管理会降低会计信息价值相关性;公允价值计量会提高企业会计信息价值相关性;公允价值计量在盈余管理与会计信息价值相关性的关系中具有削弱作用;

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一、引言企业会计信息作为联系投资者与企业的纽带在资本市场中拥有重要地位,其质量的高低直接影响着市场秩序的稳定。随着资本市场的不断发展,我国对会计信息质量提出了更高的要求,作为衡量会计信息质量重要指标的会计信息价值相关性开始受到广泛关注,如何提高企业会计信息的价值相关性,为各利益相关者的决策提供有效的信息支撑成为社会各界研究的热点问题。企业的盈余管理行为会导致企业会计信息的真实性和可靠性降低,使得会计信息不再是投资者对企业进行估值的可靠依据,因而会计信息的价值相关性会因为企业的盈余管理行为而降低。2006年,我国为实现与国际财务报告准则的趋同发布了新的《企业会计准则》,其中引入了公允价值计量方法,因为公允价值可以向各利益相关者提供企业真实的经营和财务状况,所以理论上公允价值计量方法在企业中的应用有助于增强会计信息价值相关性,然而,正当我国大力推行该方法时,美国在2008年爆发的金融危机使得人们对该方法产生了怀疑,认为该方法涉及大量主观判断会给予企业实施盈余管理提供更大的空间,会对企业会计信息价值相关性带来不利影响,因而公允价值计量方法在我国的推广和应用受到一定程度的阻碍。基于此,本文采用实证研究的方法,对公允价值计量、盈余管理和会计信息价值相关性三者间的关系展开研究,并根据研究结论提出相关建议,以期能够为公允价值计量方法在我国的推广以及会计信息价值相关性的提高提供些许帮助。二、理论分析与研究假设罗丹[1]提出,会计信息披露质量越高的企业,会计信息价值相关性越高。因为信息披露质量越高,其信息的可靠性越强,所以当企业向外界披露质量高的会计信息时,包含投资者在内的信息使用者会对企业披露的信息拥有较高的信任度,可以将其作为制定决策的重要参考依据,即根据信息显示的企业经营财务状况,选择买入或卖出企业股票,进而使得企业股票价格上涨或下跌。而会计信息披露质量与盈余管理却是天生的敌对者,后者的发生会导致前者下降。在符合会计准则规定的情况下,对企业会计收益信息进行操纵,使其符合企业管理人员利益的行为即为盈余管理,该行为产生的一个主要原因是信息不对称。在两权分离的背景下,企业的实际控制权由企业管理人员所掌控,相对于所有者而言,企业管理人员拥有巨大的信息优势,因而两者之间存在信息不对称问题。为了激励管理人员更好的工作,企业所有者往往会将其薪酬与企业收益相联系,收益越高,管理人员所能获取的薪酬越多。在此情况下,企业的管理人员为追求自身利益的最大化,往往会凭借其信息优势通过债务重组、资产重组、关联交易、会计估计以及会计政策变等多种手段操纵企业收益,从而实现对企业披露会计信息的美化,但是上述行为与企业的客观性原则相悖,会导致企业会计信息披露质量的降低。基于上述分析,可以提出如下假设:假设1:盈余管理会降低会计信息价值相关性以往许多学者研究表明,我国已拥有半强有效市场特征,基于有效市场假说可知,会计信息和股价之间存在明显的相关性。若资本市场能够吸纳企业对外界披露的会计信息,并借助股价做出反应,则说明这些信息存在价值相关性。随着资本市场的发展,决策有用观逐渐取代受托责任观成为我国会计目标,即需要增强企业会计信息质量,为包含潜在投资者在内的信息使用者评估企业价值和风险提供依据,从而帮助其作出正确的决策。在此情况下,历史成本计量方法因为与受托责任观相匹配,无法对企业目前的经营状况和前景进行准确反映已无法适应资本市场的发展要求,此时,公允价值计量方法应用而生。孙英杰[2]在研究中提出,公允价值计量方法下所获取的公允价值不仅能够快速反映经济环境的变化,还能够借助现行成本、现行市价、历史成

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