契约代理理论视角下公允价值计量与会计稳健性研究

作者:张道军 刊名:商业会计 上传者:刘凤琴

【摘要】本文重点研究经济危机背景下公允价值计量的本质和具体计量逻辑关系,也分析了与公允价值思想相对应的会计稳健性理论,研究发现:在契约代理视角下,公允价值计量可能失真,放大经济泡沫,而会计稳健性在现代决策信息需要下难以适应。本文鉴于我国特殊的经济制度,提出以公允价值为导向的计量模式,对会计计量方式的改进具有一定的参考价值。

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008年全球性的金融危机爆发以来,国际会计实务界和理论界引发了一场关于公允价值会计的激烈讨论,关注的焦点在于企业采用公允价值计量模式是否会加剧金融市场的不稳定。对于公允价值的质疑,首先要明确会计采用公允价值计量模式的目的以及计量的经济后果。本文基于契约理论视角来研究公允价值计量模式,分析其内在经济逻辑。一、公允价值计量的逻辑基础会计计量属性的合理选择和有效运用是完成资产计价和收益确定的关键。历史成本和公允价值是财务报告中最重要、最具有代表性的两类会计计量属性。IASC(1995)在IAS 32中对公允价值进行了定义:在公平交易中,熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额。FASB于2006年9月对公允价值作出了定义:在计量日当天,市场参与者在有序交易中出售资产收到的价格或转移负债支付的价格(退出价格)。我国财政部在2006年2月15日发布的《企业会计准则——基本准则》中,将公允价值定义为:在公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。在公平交易中,交易双方应当是持续经营企业,不打算或不需要进行清算、重大缩减经营规模,或在不利条件下仍进行交易。(一)公允价值的本质定位。公允价值计量是基于传统的“交易会计”思想向“价值会计”转变的过程中提出来的。“价值会计”注重决策的有用性,反映特定时点企业各项资产和负债的真实价值和经营成果(任世驰、李继阳,2010);而“交易会计”计量模式以受托责任观为目标,注重实际发生的交易数据。基于“价值会计”的公允价值计量讲究结果的相关性和公允性,注重未来财务状况及经营成果的事项2 和情况,而传统“交易会计”历史成本计量注重结果的可靠性,强调已经发生的交易事项和情况。鉴于以上分析,公允价值强调“资产负债观”,以资产负债表为财务报表核心,而历史成本注重“收入费用观”,以损益表为重。(二)公允价值计量的目的。就信息论角度而言,通过各种会计计量方式生成的财务报表主要为利益相关者提供决策信息。Ball&Brown(1968)通过事件研究法进行资本市场分析,发现了会计信息的决策有用性。会计计量方式越科学,提供的信息就越准确。关于公允价值计量模式是否是最科学的会计计量方法,理论界争论颇多。Barth(1994)对1992、1993年按FAS 107号披露的银行资产与负债关于公允价值的增量信息进行了实证检验,结果表明公允价值信息对投资者的决策是有用的。(三)公允价值计量模式理论逻辑分析。对于利益相关者而言,在做出投资决策前,必须充分掌握投资对象的收益、成本和风险等信息。企业外部投资者获取投资决策的信息主要来自于财务报表的披露,决策有用性目标被具体化为充分披露目标,即财务报告应当向使用者充分披露决策有用的信息。公允价值计量能否更科学、准确地披露企业的经营资产和经营成果情况成为了学术界讨论的焦点。公允价值是动态计量方式,在活跃市场中,采用公开报价进行资产定价是理想的选择;在企业持有可抵消市场风险的资产和负债时,可采用市场中间价确定;在金融资产或金融负债没有现行出价,但最近交易日后经济环境没有发生重大变化的,以最近交易日的价格确定。当市场不活跃时,往往采用估值技术估计(例如:市价法、重置成本法、收益法),或者采用未来现金流量现值,对于初始取得或源生的(相当于购买)金融资产或承担的金融负债,以交易价格确定。鉴于以上关于公允价值计量方法的分析,在大多数情况下,公允价值的计量采用估值技术确定资产的价值。这也是理论界不认可的地方,采用估值技术会引起很多不确定性。现代企业经营权和所有权相分离,在信息不对称的情况下,容易

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