探究企业并购重组过程中的财务风险及控制

作者:刘令; 刊名:经贸实践 上传者:周思佳

【摘要】目前,我国经济正在飞速发展,随着一带一路战略的提出以及各种经济论坛、峰会的开展,我国企业正在以及其强大的生命力向国内外发展。在整体局势大好的情况下,企业重组并购也日益增多。一方面是处于对于资本结构不断完善的需求,另一方面也是为了能够更好地在市场竞争中发挥企业自身的优势长处。然而,企业在并购重组过程中,仍然面临着各种各样的财务风险,这些财务风险贯穿企业并购重组的准备、发展及最后的完成阶段,给企业给企业的生存、进步造成了一定的威胁。本文将就企业并购重组过程中的财务风险,说明了其风险存在的原因以及控制办法,以提高我国企业并购重组的质量,从而推动经济进一步向好向快发展。

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157 财 会 研 究 探究企业并购重组过程中的财务风险及控制 刘令 (方欣科技有限公司,广东 广州 540000) 摘要:目前,我国经济正在飞速发展,随着一带一路战略的提出以及各种经济论坛、峰会的开展,我国企业正在以及其强大的生命力向国内外发展。在整体局势大好的情况下,企业重组并购也日益增多。一方面是处于对于资本结构不断完善的需求,另一方面也是为了能够更好地在市场竞争中发挥企业自身的优势长处。然而,企业在并购重组过程中,仍然面临着各种各样的财务风险,这些财务风险贯穿企业并购重组的准备、发展及最后的完成阶段,给企业给企业的生存、进步造成了一定的威胁。本文将就企业并购重组过程中的财务风险,说明了其风险存在的原因以及控制办法,以提高我国企业并购重组的质量,从而推动经济进一步向好向快发展。 关键词:企业经济;财务管理;并购重组;风险控制 一、企业并购重组过程中的财务风险因素 (一)动因风险 动因风险是指企业在进行并购重组前,由于调查不充分、规划不全面导致的动因不明从而引发的财务风险问题。动因风险会导致企业并购重组的经济效率直线下降,也会导致企业在并购重组过程中面临更多的困难和挑战。因此在进行并购重组前,企业必须对市场环境进行充分的评估和考察。在评估了市场之后,企业需对自身的经营情况、发展规划等有一个清晰明确的界定,然后再考虑并购重组的具体细节问题。比如国有企业在并购重组中,由于政治因素的干预,无法完全做到资源的最大化利用,比如国有企业,由于政治因素的干预,在进行并购重组中有所掣肘,因此无法完全做到最大化利用资源,制定出符合企业发展需求的并购重组策略,导致并购重组反而影响了企业自身发展的轨迹,从而得不偿失,造成巨大的财务损失。 (二)价值评估风险 价值评估风险是指由于企业无法完全做到公正客观实际地对自身或并购重组的目标公司的资产进行评估从而引发的一系列财务风险。这类风险在企业进行并购重组时必然存在。由于信息的不对称性,企业在进行并购重组时,对于目标企业的资产评估并不一定是完全的、完整的。除此以外,企业故意夸大或缩小自身资产数额的情况也时有存在。在此情况下,企业做出的并购重组决定必然无法符合理论情况下完美的资本结构比例,也无法和市场条件相契合,因此可能会引发企业更多的资本负债,导致原本负债杠杆带来的效应被抵消,从而增加了企业的财务风险和经营状况。因此,企业在进行并购重组时,一定要充分评估自身的实力,不要一味盲目地追求并购重组,最终引发资本结构的倾斜,导致不必要的资产损失。 (三)税收风险 税收风险是指企业在进行并购重组过程中由于资本扩张引发的税收问题从而带来的企业财务风险。相比国有企业、外资企业等,民营企业在税收方面面临的风险可能性更大。这是由于我国民营企业在经济市场发展初期,很多行为尚不规范,在财务管理方面也遗留了一定的历史问题,而在民营企业后期的发展经营过程中,往往有很多企业通过“两本账”的情况进行虚报、瞒报。此类问题在企业进行并购重组中有极大可能性将暴露出来,从而让企业面临并购重组以后补缴税款的风险。民营企业采取的隐匿获利者、以现金交易等偷税漏税手段,本身就是不合法的,如果在并购重组中无可避免补缴税收,也需要民营企业在决定并购重组前进行充分地考量和决策,从而挑选 出适合企业长远发展的办法,切忌鼠目寸光。 (四)融资支付风险 融资支付风险是指企业在进行并购重组过程中由于需要进行大量的融资行为从而引发的一定财务风险。一般来说,融资有两种途径,一是进行外部融资,吸收外部投资资金,二是进行内部融资。两者都各有优劣,外部融资面临分散企业所有权的风险,且会增加企

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