代理问题与上市公司会计信息质量研究——基于公司治理的视角

作者:李晓东;秦洪珍 刊名:郑州航空工业管理学院学报 上传者:文灵清

【摘要】上市公司会计信息的披露质量受外部制度环境和内部治理机制两个方面影响。通过对基于内部治理机制的相关研究进行梳理与分析,文章发现这一领域的研究不论是在权力制衡安排的角度还是管理激励契约的角度,公司间的代理异质性问题均未被作为决定性因素加以考虑。由于公司治理机制内生于企业的特定代理问题,因此,代理异质性问题的忽略可能是造成现有相关研究结论不一致的原因。未来的研究,应在构建直接测度和间接测度相结合的会计信息质量综合评价的基础上,全面、系统地研究上市公司代理异质性对会计信息披露质量的影响机理。

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第 31卷 第 6期 2013年 12月 郑 州 航 空 工 业 管 理 学 院 学 报 Journal of Zhengzhou Institute of Aeronautical Industry Management V01.31 No.6 Dec.2O13 代理 问题 与上市公 司会计信息质量研究 — — 基于公司治理的视角 李晓东,秦洪珍 (郑州航空工业管理学院 会计学院,河南 郑州 450015) 摘 要 :上市公司会计信 息的披露质量受外部制度环境 和 内部治理机制两个方面影响。 通过对基于内部治理机制的相关研究进行梳理与分析,文章发现这一领域的研究不论是在权 力制衡安排 的角度还是管理激励契约的角度 ,公 司间的代理异质性 问题 均未被作为决定性 因 素加 以考虑。由于公司治理机制 内生于企业的特定代理 问题 ,因此 ,代理异质性问题的忽略可 能是造成现有相关研究结论不一致的原因。未来的研究,应在构建直接测度和间接测度相结 合 的会计信息质量综合评价的基础上,全面、系统地研 究上市公司代理异质性对会计信息披露 质量 的影 响机 理 。 关键词 :会计信息质量 ;代理异质性;权力制衡安排 ;管理激励 契约;上市公 司 中图分类号 :F230 文献标识码 :A 文章编号:1007—9734(2013)06—0075—07 一 、 引 言 上市公司信息披露行为是企业代理问题多 重影响的一个重要方面,信息披露行为在本质上 体现为企业控制者权力的反映 ,而代理问题对公 司权力制衡的影响 自然影响公司的信息披露行 为。在信息披露的宏观效应方面,Francis et a1.研 究发现,信息摩擦会阻碍资源的高效配置、影响 经济增长,信息透明度比较高的国家和地区,工 业发展水平相近 ,不同国家 的信息环境质量与工 业增长率显著相关。⋯作为公司信息披露的主要 内容——会计信息 可通过价格效率 的实现来影 响资源配置效率l2 J,其不仅是资本市场健康发展 的前提 ,也有利于市场经济资源 的有效配置 。在 信息披露的微观效应方面,高质量的会计信息披 露能通过改善契约和监督,降低道德风险和逆向 选择,提高公司的资本配置效率、降低公司的权 益资本成本。因此,公司的信息披露质量受哪些 因素影响并如何对之改进 ,一直是学术界和实务 界长久以来共同关注的重大问题。 上市公司信息披露质量影响因素的研究有 外部环境和内部治理两个视角,企业代理问题对 信息披露质量的影响属于后者。信息披露质量 的外部环 境 因素包括会计 准则 、投 资者保 护制 度、审计和信息披露监管机制等。就制度安排的 整体有效性而言,外部环境因素的改良应立足于 内部治理因素对信息披露的影响机理,并与之充 分协调 ,否则会 把信息披露机制割裂开来 ,从而 削弱其对经济的促进作用。近年来,针对我国上 市公司信息披露质量 内部治理视角的研究 ,发现 企业产权性 质会 导致信息 披露 质量 上 的差 异 , 如:我国国有企业的应计质量高于非国有企业 , 同时,国有企 业 的会 计稳健 性又 弱于非 国有 企 业。而对这些现象 的解释或被归咎 于产权 性质 差异或被归咎于公司治理机制的差异。实际上, 公司治理问题根源于企业的代理问题_3 J、内生于 收稿 日期 :2013—10—25 基金项 目:教育部人文社科项 目(10YJC790148);河南省青年骨干教师项 目(2010GGJS一144) 作者简介 :李晓东,男,河南林州人 ,教授,管理学博士 ,研究方向为资本市场中的会计信息披露问题。 秦洪珍,男,山

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