中国货币政策对物价水平的影响路径研究

作者:史贞 刊名:经济问题探索 上传者:王乐彬

【摘要】中国货币供应是否为导致中国物价水平波动的主要原因?针对这一问题,展开了此次研究。研究采用计量经济学的理论方法与宏观经济、货币金融学相关理论相结合的方式,以向量自回归模型为具体分析框架,就中国货币政策是否为导致中国物价水平波动的主要原因,以及中国货币政策对中国物价水平的具体影响路径展开研究。通过对研究结果的分析,为中国保持物价稳定提出了具体的对策与建议。

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作者简介: 史贞 ( 1979 - ) ,女,山西省平遥县人,博士在读,山西财经大学讲师,研究方向: 经济发展理论与实践研究。 * 基金项目: 国家社科基金资助项目———金融宏观调控与汇率制度选择研究 ( 编号: 13BJY167) 《经济问题探索》2013 年第 12 期 中国货币政策对物价水平的影响路径研究* 史 贞 ( 山西财经大学,太原 030006) 摘 要: 中国货币供应是否为导致中国物价水平波动的主要原因? 针对这一问题,展开了此次研究。研究采用计量经济学的理论方法与宏观经济、货币金融学相关理论相结合的方式,以向量自回归模型为具体分析框架,就中国货币政策是否为导致中国物价水平波动的主要原因,以及中国货币政策对中国物价水平的具体影响路径展开研 究。通过对研究结果的分析,为中国保持物价稳定提出了具体的对策与建议。 关键词: 向量自回归; 中国; 货币; 物价; 影响路径 一、引言 最近一个时期关于我国货币是否存在超发,及我国物价水平保持较高水平增长是否是由我国供应政策导致等问题,存在较多争议。此次研究就以我国货币政策对我国价格水平的影响为研究对象展开研究。通过采用计量经济的分析方法,不仅确定了我国价格水平与我国货币供应之间存在因果关系,而且确定了我国货币供应对我国价格水平的影响路径。从而为深化改革,保持经济稳定发展提出了具体的对策与建议。在此次研究中确定采用计量经济的分析方法对我国货币供应、我国价格水平展开分析,主要是借鉴了前人在此方面的研究成果,具体见下。 二、文献综述 就如何展开货币政策与价格水平的影响路径研究,我们重点研究了国内外学者在货币政策研究方面、物价水平方面的最新研究成果。在货币政策研究方面,国外学者 Philip Arestis 等 ( 2011) [1]、国内学者方先明等( 2013) [2]、国内学者王亮等 ( 2013) [3]的研究较为成功。上述学者在货币政策研究方面,共同之处均在于采用模型分析的方法对货币政策的某个问题展开研究。以 Phil-ip Arestis 为例,其自主构建了一个货币模型,重点从多角度、多侧面对货币政策的过去、今天、明天进行了发展路径研究。国内学者方先明、王亮依次采用 VAR 模型、VEC 模型就我国货币政策调整的依据问题、电子货币的通胀效应展开研究。从而不仅确定了如下结果: 中国商品市场与股票市场之间是相通的,当中国人民银行调整货币政策时,货币资金可能在两个市场间转移,从而在一定程度上削弱了货币政策的有效性; 而且确定了我国电子货币的通货膨胀效应显著存在,当前货币流通速度的下降降低了通货膨胀率,但未来货币流通速度的 上升会加速通货膨胀。在物价水平研究方面,国外学者 Emanuele De Meo ( 2013) [4]、国内学者刘涛 ( 2013) [5]、国内学者赵华春 ( 2013) [6] 的研究较为成功。学者Emanuele De Meo 重点是从传统的供需关系角度出发,对现有的物价上涨是否是由需求大于供给所造成的,通过对具体案列的分析,对此结论在局部地区进行了否定。学者刘涛重点是从趋势性、互动性角度出发,对我国2013 年的物价走势进行了预测,并给出了针对各种情况的具体对策。学者赵华春则是采用静态数据和动态数据相结合的方式,对影响我国城镇居民消费水平的三大因素作了深入地分析。通过研究确认了,收入、前期消费、价格指数对于城镇居民的本期消费有着正面影响; 城镇居民的前期消费影响着消费者的本期消费,城镇居民本期消费存在很强的" 棘轮效应"; 消费对前期消费的弹性系数与消费对收入的弹性

参考文献

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