基于决策有用观的公允价值计量分析

作者:杨瑞雪 刊名:中国商界:上半月 上传者:李正晴

【摘要】公允价值计量是会计发展的必然趋势。本文从决策有用性的信息观和计量观角度分别阐述了公允价值计量的必要性,然后针对公允价值计量的可靠性问题的两个方面做了分析并提出了解决措施。

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财经与金融 基于决策有用观的公允价值计量分析 杨瑞雪/东北财经大学 【摘 要】公允价值计量是会计发展的必然趋势。本文从决策有用性的信息观和计量观角度分别阐述了公允价值计量的必要性, 然后针对公允价值计量的可靠性 问题的两个方面做了分析并提出了解决措施。 【关键词 】决策有用观;信息观;计量观 ;可靠性 公允价值 ,指在公平交易中,熟悉情况的当事人 自愿据以进行 资产交换或负债清偿的金额。公允价值不一定等于现行市价,只有符合 活跃市场要求的公开标价才是公允价值。公允价值还包括了以公允价 值为 目标的使用现值或其他估价技术所计算出来的资产或负债金额。 一 、 从决策有用观分析公允价值计量的必要性 决策有用观强调会计信息必须对投资者的投资决策有用 ,具体来 说 ,可分为决策有用性的信息观与计量观。 (一 )信 息 观 信息观的理论基础是有效市场假说和单个投资者决策理论,它将 信息的有用性与信息含量等同起来。在信息观下 ,投资者根据会计或 其他信息渠道提供的信息对上市公司的价值做出估计、进行投资决策, 并且这些信息能够完全反映在股票价格中。因此,会计必须根据充分 披露的原则提高财务报告的信息含量,增加其有用性。在经验研究中, Ball和 Brown最先对于盈余信息的市场反应做了分析,证明了非预期盈 余信息与股票异常收益的相关关系,即通过股价变动这一市场反应说 明会计盈余信息的有用性。 公允价值信息 ,尤其是其中反映的预测性内容在降低信息不对 称、减少内部信息中有一定的作用,因此会增加财务报告的信息含量, 提高有用性。 (二 )计 量 观 在计量观下,会计的职责是在能够保证可靠性的前提下 ,直接 提供公司估价给投资者,帮助其进行投资决策,而不是间接提供信息 由投资者 自己评估企业价值 ,公允价值计量体现了计量观的要求 。 从信息观到计量观发展的主要原因有: (1)资本市场的不完全有效性。由于投资者的非理性行为,资本 市场并不是完全有效的,股价并不能及时反映所有披露的会计信息, 为了帮助投资者更合理地做出投资决策,提高市场有效性 ,会计需要 提供直接反映企业价值的财务信息 ,而由活跃市场报价或合理正确使 用现值等技术提供的公允价值是企业资产或负债价值的较可靠的估计, 应该融入财务报表中。 (2)盈余信息的价值相关性低。Lev(1989)发现盈余信息对于窄 窗口期内股票的异常收益解释力只有 2%到 5%,原因除了资本市场的 噪音外 ,主要在于信息观下以历史成本为基础计算的会计盈余的时效 性较差。因此为了提高财务报告的有用性 ,必须将公司的价值信息纳 入财务报告中,即使用公允价值这一计量属性,并且引入全面收益概 念反映已实现与未实现的净收益 ,该收益更接近于经济学收益。 (3)OHLSON的剩余收益模型。该模型说明了估计企业价值的另 一 种方法,即利用会计报表中的信息估价,具体公式为:PAT=bvt十gt (bv为企业净资产的账面价值,g为未记录的商誉,等于所有预期异常 收益的现值,是由于会计的保守原则和历史成本计量滞后于经济实质 产生的)。在历史成本计量下,会有比较大的gt,需要投资者 自己估计, 并很可能因为有限的信息和投资者不够理性发生估计偏差,致使做出 不合理的投资决策。因此财务报表要能够可靠地无偏地反映资产负债 的真实价值,从而减少投资者需要 自己估计的 gt,公允价值计量正是 这一要求的体现 。 (4)审计师的法律责任。不管是从决策有用性的信息观,还

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