基于期权交易的公允价值套期会计

作者:林华 刊名:财会月刊 上传者:唐小珉

【摘要】期权作为一种衍生金融工具,具有套期保值的功能。本文首先阐述期权交易的基本原理及其在套期保值的同时可限定交易损失的特点,然后说明我国会计准则下基于期权交易的公允价值套期的会计核算方法,最后通过举例说明利用期权进行公允价值套期的具体会计处理。

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□财会月刊·全国优秀经济期刊 2012 . 1 上旬□·44· 基于期权交易的公允价值套期会计 【摘要】期权作为一种衍生金融工具,具有套期保值的功能。本文首先阐述期权交易的基本原理及其在套期保值的同时可限定交易损失的特点,然后说明我国会计准则下基于期权交易的公允价值套期的会计核算方法,最后通过举例说明利用期权进行公允价值套期的具体会计处理。 【关键词】 期权交易 套期保值 公允价值套期 期权费 林 华(博士) (上海理工大学管理学院上海 200093) 一、期权交易的基本原理 期权是指买卖双方签订权利转让合同,在合同约定期限内,按约定的履约价格,买卖一定数量期权标的资产的一种权利。期权交易把这种权利作为可以买卖的商品,通过买卖期权合同来进行。期权交易的品种有股票期权、金融期权、货币期权、商品期权和权证交易等。期权交易有场内交易,也有场外交易;经营期权的交易所遍布世界各主要金融市场。我国的中国银行于 1985 年和 1986 年分别开展黄金、白银和货币等期权业务。 按履约时间的不同,期权可分为美式期权和欧式期权。前者指期权买方可在期权有效期限内任何一个营业日(包括到期日)行使其权利。后者要求期权买方只能在期权到期日这一天行使其权利,不能提前或推迟。上述两种期权并无欧美地理位置的含义,只是对期权买方履约时间有不同的规定。目前,我国的期权交易类型主要是欧式期权。按买入和卖出期权来划分,期权又可分为买入期权和卖出期权。前者也称看涨期权,指期权买方可在约定期限内按协议价格买入一定数量某种期货合约或期货商品的权利。后者也称看跌期权,指期权买方可在约定期限内按协议价格向期权出售者卖出一定数量某种期货合约或期货商品的权利。 期货交易由于可与现货交易在同一时期按约定价格、相同价值进行反向操作,所以对被套期项目具有套期保值功能。期权交易从期货交易发展而来,但在套期保值上与期货存在一些差异。第一,期货交易对象是期货合约,约定期内合约如不冲销,到期须实物交割,且双方权利和义务是对等的。期权交易对象是选择权,买方在约定期内或到期日可选择行使权利,也可放弃权利,卖方无任何权利,合约只对卖方有强制性。第二,期货交易中双方均须交付初始保证金,期货合约交易期间因浮动盈亏还要交收维持保证金。期权交易中卖方支付为履约作财力保证的期权保证金;买方支付期权费即期权价格,期权价格可将期权买方可能遭受的最大损失控制在期权费范围内。期权卖家出售一项期权可立即得到一笔期权费收入。期权交易中存在两种价格:一是期权价格,由市场供需双方决 定;二是履约价格,是期权合约规定的、买方行权时实际执行的价格。 由此可见,与采用期货交易进行套期保值的方式相似,期权交易中期权买方亦可按行权时约定价格对被套期项目进行套期保值;同时,由于期权的存在,买方又可将期权交易可能发生的损失加以限定。 二、我国期权公允价值套期的会计处理 按照《企业会计准则第 24 号———套期保值》的要求,套期保值可分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。若通过期权对已确认的资产或负债、尚未确认的确定承诺或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行套期的应属于公允价值套期。《企业会计准则———应用指南》规定,衍生工具作为套期工具的,其账务处理过程中涉及的会计科目有“套期工具”、“被套期项目”、 “套期损益” 等。 实务中,在确认套期关系前,应先对套期有效性进行评价。评价方法主要有主要条款比较法、比率分析法和回归分析法。主要条款比较法指通过比较套期工具和被套期项目的主要条款,以确定套期是否有效。比率分析法通过

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