企业并购的财务风险问题研究

作者:袁建明;段妍芫; 刊名:现代经济信息 上传者:池瑞楠

【摘要】新时期,社会经济发展形势日益变化,越来越多的企业在自身的经营发展过程中往往会由于自身的经营发展理念,采取并购的方式来获取更多的市场份额,但同时由于多样化的因素影响,导致企业在并购过程中出现一定的财务风险,为了有效增强对企业并购的认识,本文结合企业并购的财务风险问题展开了研究分析。

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企业并购是企业双方的经营战略的选择,但在实际的企业并购过程中,往往受到多样化的因素影响,导致企业的并购活动受到财务风险的影响,本文主要结合企业并购的财务风险问题进行研究,首先阐述了企业并购中的财务风险表现形式,并分析了企业并购中的财务风险特征,提出巧用企业信用智能管理系统防控企业并购中的财务风险的策略,希望对企业并购活动开展有所启发。一、企业并购中的财务风险表现形式企业为了提高自身的经营发展能力和占据更多的市场份额,往往会采取并购定价和融资以及支付等方式来实现并购,在此过程中,可能会由于自身的财务管理和各方面的财务决策的问题导致企业自身的财务状况有所下降或恶化,甚至是出现财务成果损失等问题,其中主要表现为以下几个方面:1.价值评估风险企业并购过程中,并购双方更多的是关注被并购企业的价值,这些方面及因素评估结果对目标企业的未来现金流量现值的估计产生重要影响,其中由于整体的评估工作所采取评估方法差异也会导致企业价值估值受到一定影响,企业应该结合自身的并购战略和自身的经营发展实际对所收集到的资料来进行更加针对性的企业利益评估,其中由于价值评估工作的差异,会导致并购双方出现信息不对称的情况,这些信息间的披露失真也会导致目标企业价值预测出现一定的偏差,导致企业发展受到一定的财务风险影响。2.融资支付风险企业开展并购工作,往往会耗费到更加大量的资金,企业为了实现企业并购所需的资金支付,可能会采取外部融资和多样化融资方式来进行。但是由于融资方式的差异化以及相应的资金和数量及时间上的差别,以及具体的融资结构的合理性等问题都会导致企业的财务出现一定的风险。一般来说,企业开展并购工作,更多的包括有现金支付和换股并购、杠杆支付和混合支付等方式,在实际的并购过程中,往往会由于资金流动性和股权稀释相关方面出现一定的并购资金使用风险,对企业的自身经营发展产生不良影响。3.整合和控制风险企业实行并购,往往会经历很长的时间,在实际的并购工作完成之后,往往会由于受到双方企业的整体经营理念和财务管理制度方面的差异以及人员素质的差异,对企业的后续经营发展产生一定影响,同时如果忽视对并购企业的现金流和财务管理能力方面的整合控制,最终会由于这些方面的财务管理和相应的收益情况的差异对企业的经营管理和融合发展产生不良影响,难以实现理想和良好的财务协同效应。同时,当并购企业获取到被并购企业的控制权后,应该要承担起被并购企业的历史财务行为,在此理念下由于被并购企业可能存在的债务和违法行为,最终都会对企业的经营发展带来相应的财务风险。二、企业并购中的财务风险特征企业并购财务风险的综合性特征与企业的并购活动特点有十分紧密的联系,这主要是由于企业并购活动也是涉及到更加多样化的经营管理环节,其中关系到企业经营管理以及自身的人力资源和财务管理等等方面,不同的方面都有十分紧密的联系,同时由于企业并购活动往往是耗费较长的时间,所以在实际的并购过程中,也会受到市场经济环境和行业发展以及外部经营环境的多方面影响,对企业的实际并购活动带来不良影响。三、巧用企业信用智能管理系统防控企业并购中的财务风险针对企业并购过程中出现的财务风险,应该要借助构建信用智能管理系统来防范并购过程中出现的财务风险,以此更好的改善企业并购过程中的信息不对称的问题,并以此提高自身信用管理能力,确保企业并购活动得以有序开展。1.增强信息透明度,改善信息不对称问题企业构建信用智能管理系统能够针对企业经营过程中出现的信用信息进行分析处理,并结合并购双方企业的并购行为,为企业提供信息沟通渠道,确保并购企业实现信息资源的有效对接,以此来改善企业与并购

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